乔治·索罗斯基金投资名言_经典理财语录_一品句子网

发布时间：2019-10-17 点击：

　　乔治·索罗斯拥有着资本领域里最多的头衔，有人说他是“金融奇才”、“金钱魔

　　术师”、“资本的舵手”、“最伟大的慈善家”，无数投资者对他崇拜，着迷，唯马首是瞻;也有人说他是“金融大鳄”、“金融杀手”等。

　　“我生来一贫如洗，但决不能死时仍旧穷困潦倒。”是的，凭着这一信念，索罗斯运作他的量子基金横扫国际市场。“一个人倚仗自己的资金来对付整个国家及其货币并获得了成功。”德国《图片报》在其“焦点人物”中这样评价索罗斯在1997年东南亚金融危机中的威名。

　　索罗斯出生于匈牙利布达佩新的一个中上阶层家庭，父母是犹太人。童年的索罗斯并没有与同龄人过多的不同。他一直在离布达佩斯不远的多瑙河上的避暑胜地鲁巴岛上度过。他的学习成绩并不怎么突出，但好斗和顽强的性格已经暴露了出来。他一生对哲学和赚钱有浓厚的兴趣。

　　索罗斯从一个侥幸躲过纳粹屠刀的匈牙利犹太儿童，到带着5000美元和离奇梦想闯荡华尔街的热血青年;从安侯公司的一个不合群的普通雇员，到创立量子基金、老虎基金，成为“世界上最伟大的投资经理人”;从步步为营的投资试验，到一掷亿金的资本豪赌;从小心翼翼地研究一个公司，到周旋于最上层的政治家之间并雄心勃勃地挑战一个国家甚至国家集团，索罗斯经历无数的磨难和挫折——最终成为一个让世人瞠目结舌，让许多国家领导人诚惶诚恐，让无数投资者五体投地、奉为神灵的投资神话制造者!

　　如今，他凭着自己的投资才能，已经对整个世界产生了影响。索罗斯在编织一张大网，全世界25个国家设立了他的基金会，他要实现“开放社会”的理想。他说道：“封闭社会转变成开放社会是一个有系统、有步骤的转变过程，几乎是每一样事物都要改变，但我们完全没有任何蓝图作为依据。基金会实现的是改变带来转变的方式，基金会动员了相关国家人们的精力。”他的投资有一套自己的哲学方式。正是将他的哲学理念和经济市场完美的结合，才成就了他的伟业。

　　如果你是个即将要投资于基金的投资者，本文会是你的最佳选择，你没有错过投资大师的灵魂理念，又全面了解了基金投资的知识。如果你是已经入市的基金投资者，选择它，也更加有理由。因为实践需要理论的指导，尤其是既拥有超脱理念又具备基本常识的书籍。相信本文总结的索罗斯基金投资忠告将有助于中国的投资者更好地学习索罗斯这位伟大的投资者的投资策略，逐步提高投资业绩和投资收益。从而在基金投资中如鱼得水，游刃有余。

　　【与索罗斯一起认识基金投资】

　　金融巨鳄索罗斯说：“我生来一贫如洗，但决不能死时仍旧穷困潦倒。”狙击英镑、席卷东南亚，量子基金横扫国际市场，索罗斯成为投资界的传奇，他将自身的哲学思想与市场的运行规律结合，实现了理性指导与实际操作的完美融合，从而成了基金投资的灵魂人物。我们都希望自己能够在生活与金钱中游刃有余，但是后者往往不尽如人意。在如今中国经济的大好形势下，投资基金也许是个不正确的选择。我们可以学习神奇人物的灵魂规则，让钱生钱成为可能，从而保证自己在金钱方面拥有一定的自由。

　　虽然我们如今金钱有限，但是在未来的实际生活中决不能仍旧由于金钱的束缚，而失去我们应有的自由。那么现在让我们一起来认识基金投资吧。

　　忠告1：生存下来，无论如何索罗斯在投资中总是将“生存”放在第一位。一些失败的投资者往往把“赚钱”作为投资的唯一目标，结果常常连本钱都保不住。而索罗斯这样的投资大师则相信投资中最高优先级的事情永远是保住自己的资本，生存下来，才有赚钱的可能性。为了赚钱，我们总会有自己头昏脑热的时候，譬如投资基金，一些人就很迷信预测、技术分析，相信所谓“撑死胆大的，饿死胆小的”等俗语。其实对于我们这些普通的投资者来说，更应该理性地去看待这些问题，而不至于误解，导致自己失利。我们先来看看索罗斯生存第一的理念，再初步了解一下大家通常的理念失误。

　　【“生存”才是第一位的】

　　“先生存，再赚钱”的想法来自于索罗斯少年时期的亲身经历。他说：“在我青春年少的时候，第二次世界大战给我上了一生都不会忘掉的一课。我很庆幸有那么一个深谙生存艺术的父亲，他曾作为一个战争逃犯熬过了俄国革命。”

　　在市场中，这种生存就是保住资本，不要赔钱。如果你损失了投资资本的50%，你必须把资金翻倍才能回到最初的起点。如果你的年平均回报率是12%,你要花6年时间才能复原，即使是回报率28.6%的索罗斯也需要花两年零九个月。而避免赔钱往往比赚钱要容易，所以投资者要把“生存”放在第一位。那么除了将生存放在第一位，还有什么需要我们注意的?一般人都会有什么样的错误理念?

　　理念为先，初步了解在某次晚会上，一位男士看见一·位美丽的女士，便向她走去。可是在中途他却把自己所受的情感伤害都想了一遍，心里只有一个信念：“我不够好，总是受到感情伤害。”于是感到沮丧万分，便停了下来，转身走到吧台，独自一人喝酒喝到烂醉。这位男士的自我限制观念战胜了他做出不同事情的有意识企图，结果什么也没有发生。同样，一个在潜意识里相信“我不会赚钱”或者“我是一个失败的投资者”的人是不可能在市场上获得成功的，无论他学到了多少投资技巧。现在的问题是，很多人并不缺少投资观念，而是缺少正确的投资观念。

　　【1.迷信市场走势预测】

　　很多人都相信自己能够预测市场走势，只是没有找到正确的预测方法。

　　1929年，每个人都相信欧文·费希尔的话：“股市已经达到了一个薪的永久性的高点……”结果几个星期以后，股崩发生了。

　　【2.迷信技术分析】

　　市场接下来会怎么发展?这是大多数投资者关心的问题。有的人希望图表研究或者像相对强度、移动平均数这样的指标来帮助他们预测市场的动向。许多投资者在寻找投资的普遍适用的公式，把这个公式输入电脑，然后就可以舒舒服服地坐等收益。市场很多时候不会按照既定的规则出牌，事实往往跟人们的愿望相反，投资虽然并不是难于上青天，但也不是用简简单单的一个公式就可以完成的。所以也不要迷信所谓的技术分析。

　　【3.“内部消息”是赚大钱的途径】

　　如果缺少对市场真实情况的了解和判断，就算你有足够的内部消息和足够的资金，也可能在短时间内破产。索罗斯被称为“击垮英格兰银行的人”，在1992年用100亿美元的巨额空头，成功冲击了英镑，大赚20亿美元。他靠的是什么?

　　“内部消息”吗?不，是他对市场的观察和分析，看出了英镑濒临崩溃的迹象，通过他缜密的了解和对整体环境的宏观把握才成就了这次狙击，而非零零碎碎的所谓内部消息。

　　4.要赚大钱，就要冒大险索罗斯很多次投资都是大手笔的，的确收益也很多，但他并不是一个疯狂的赌徒，他的冒险并不是盲目的。成功的投资者都知道赔钱比赚钱容易，如果去冒大的风险，很有可能获得大的损失，而不是大的盈利。因此投资大师们都有一个共同点：规避风险。赚大钱的愿望是相同的，但是如何赚到大钱却并不同。我们普通投资者要有大气的态度，不过不能有傻瓜的大气，否则吃亏的只能是自己。

　　总之，要想获得投资的成功，投资者首先要做的就是树立正确的投资观念。

　　遵循生存第一、赚钱第二的理念，不冒险，不迷信，通过自己的有效判断，在投资市场里实现自己的利益。

　　忠告2：把握它，总是在你认识它之后对于基金投资，我们当然是想把握好它，为自己赢利。进行投资并不是仅仅只要保住资本就可以了，如果是这样，那还不如把资金放在银行里更稳妥。索罗斯虽然把生存放在第一位，但绝对不会放弃赚钱的机会，并且还会千方百计寻找甚至制造这种机会。对于普通的基金投资者来说，投资的最终目的是为了收益，但不是任何人都能获得投资收益的，有人赚钱必然会有人赔钱，有人投资成功必然会有人投资失败。失败的投资者往往没有认识到对事物的深刻理解是成功的一个根本性先决条件。他们很少认识到盈利机会存在于他们自己的专业领域中。而成功的投资者知道自己在做什么，只做自己熟悉的，投资于自己所懂的领域。其实要“懂”一样东西需要时间和心血。对于投资基金来讲，同样如此。首先我们需要做的就是“懂”基金，起码要弄明白到底基金是什么，正所谓，把握它，总是在你认识它之后。所以我们要了解大家所认为的基金投资是什么，它与其他的投资方式相比较都有什么区别，它有什么优势……

　　【基金是什么】

　　对于股票大家一定不会陌生，不过基金这个词，虽然现在很流行，但对于一些投资者来说，却还是一个比较新的名词。有的投资者还没有弄明白基金是什么，只看到周围很多人谈论基金，听人家说基金收益高，就跟着人家赶时髦去买基金。如果你只是跟着别人瞎炒，要想获利恐怕就有一定困难了。

　　基金其实就是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金，比如，养老保险基金、退休基金、财政专项基金等。但是，我们一般说的是“证券投资基金”，简称为“基金”。它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。

　　基金在不同国家或地区的称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国和我国香港地区称为“单位信托基金”，日本和我国台湾称为“证券投资信托基金”。

　　简单地讲，基金其实就是一种专家帮普通投资者赚钱的组织形式和手段。

　　基金的资金来源是通过发行证券投资基金单位募集资金。我们都知道股票是以“股”为单位，而基金则是以“基金单位”为单位的，就是在基金初次发行时，将其总额划分成若干等额的整数份，那么每一份就是一个基金单位。例如某基金单位发行总额20亿元，将它等分为20亿份，每一份代表投资者1元的投资额，即一个基金单位。基金单位是一种代表基金持有人所有权的有价证券，性质类似于股票。投资者们可以通过基金单位享受相应的参与权、收益权、剩余资产权等基金持有人的权益。

　　投资总是要承担一定风险的，所以基金的运行原则就是投资人与基金管理公司共同承担风险和享受收益。基金本质上是一种独立核算的投资组织。尽管投资者委托给基金管理人运作，但基金管理人必须单列账户，进行独立核算，不能将投资人的资金与自身资金相混合，也不能利用这些资金当作抵押或担保以获取自身利益。因此，证券投资基金不同于一般股份有限公司，也不同于商业银行和一般的非银行金融机构。这是一种将社会上闲散资金集中起来进行投资的独立核算机构。

　　基金的当事人主要有三个。基金持有人，即基金投资人，是基金单位或受益凭证的持有人。基金持有人可以是自然人，也可以是法人。他们享有参与权、收益权、剩余资产权等，同时也承担遵守契约、缴纳费用等义务。持有人大会是基金持有人主张自己权利的重要组织形式。还有就是基金管理人，即负责管理和运作基金资产的机构。证券投资基金的管理人由基金管理公司担任。设立基金管理公司必须符合一定的条件，即：发起人实收资本不少于3亿元：拟设立的基金管理公司最低实收资本为1000万元;有明确可行的基金管理计划：有合格的基金管理人才等。最后是基金托管人，其实它就是一种机构，按照“管理和保管分开”的原则安全保管基金资产，监督管理人的运作。它通常由有实力的商业银行担任，因为基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只管交易操作，记账管钱的事需要找一个擅长此事又信用高的人来负责，这个角色当然非银行莫属。当然银行的劳务费也得从大家合伙的资产中按比例抽一点，按年支付。

　　此外，基金的当事人还有办理注册登记机构。办理注册登记的机构负责投资者账户的管理和服务，为投资人办理开放式基金单位的认购、申购和赎回等业务，负责基金单位的注册登记以及红利发放等具体投资者服务内容。注册登记机构通常由基金管理人或其委托的商业银行或其他机构担任。 ( . 整理)

　　【基金与其他投资工具有什么区别】

　　索罗斯之所以成为金融界炙手可热的人物，是由于他凭借量子基金在20世纪90年代发动了几次大规模的货币狙击战。索罗斯通过找到破绽，借助量子基金雄厚的财力和凶狠的作风，对基础薄弱的货币发起攻击并屡屡得手。自90年代以来，在国际货币市场上掀起惊涛骇浪。索罗新的量子基金投资于债券、外汇、股票和商品，主要运用金融衍生产品和杠杆融资，从事全方位的国际性金融操作。虽然量子基金只有60亿美元的资产，但是通过杠杆融资等手段取得几百亿甚至上千亿资金的投资效应，成为国际金融市场上一支举足轻重的力量。我们也知道，在投资市场上，基金、股票、债券、储蓄等投资工具的关系密切，那么基金与其他投资工具比较起来，到底有什么独特之处呢?我们将基金与股票、债券、储蓄和信托一一进行比较：1.与股票的区别股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益，投资股票有较大风险。基金是一种投资受益凭证，反映的是信托关系，其募集资金主要投向有价证券。证券投资基金采取组合投资，风险小于股票，收益也较股票稳定。另外，由于股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变现的话，只能在二级市场出售，而开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位。

　　【2.与债券的差异】

　　债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由于它反映的是债权债务关系，即欠债还钱原理，利息一般也是确定的，所以收益稳定，风险较小。基金反映的是一种投资关系，即使投资于债券的基金产品，也不能像债券那样保证本息，与债券相比，基金的投资风险较高。

　　【3.与储蓄的差别】

　　银行储蓄存款属于债权类合同或契约，银行对存款者负有完全的法定偿债责任。一般情况下，银行存款的本金都有保证，而利率是相对固定的，所以几乎没有风险。但银行吸收存款之后，并没有义务向存款人披露资金的运行情况，而是按照自身的意愿将储蓄存款的资金通过企业贷款或个人信贷投放到生产或消费领域，期间操作储户不得干涉。基金属于股权合同或契约，基金管理人只是代替投资者管理资金，将投资者的资金投资于证券市场，通过股票分红、债券利息和证券市场差价来获利。由于基金并不保证资金的收益率，所以投资人承担的收益与风险程度高于银行存款。

　　【4.与信托的不同】

　　信托属于“受人之托，代客理财”的私募性质资金管理体制，其灵活程度远远高于证券投资基金。它既可以投资于实业，也可以投资于证券市场，甚至可以投资于基金，而且投资期限、投资比例也可以根据投资者自身需求而设定。但信托的设立相对复杂，也没有二级交易市场，提前兑现较难，而且门槛较高，购买一份信托的最低资金要求约为数万元。基金购买方便，兑现收益也方便，且门槛低，但投资范围仅限于证券市场和债券市场，投资比例也有严格限制。

　　【基金到底有什么优势】

　　投资是利用钱来生钱，股票、基金、储蓄等都是“钱生钱”的方式。有的人选择炒股，有的人选择储蓄，有的人选择“养基”。那么，普通投资者为什么要选择基金呢?它到底有什么优势呢?下面我们来看一看基金到底有什么吸引我们的地方。

　　【1.规模投资】

　　投资基金可以将零散资金汇集起来成为具备规模优势的资金，交由专业经理人投资于各种金融工具，使投资者的少量资金也能享受组合投资所带来的利益，而自己的小资金投资难以做组合投资，无法分散风险，还缺乏研究资源，信息不对称。当然，通过规模投资还可以使投资者进入小额投资者所不能进入的投资领域，如在银行间市场买卖国债等。

　　【2.专家管理】

　　基金是由具有丰富投资管理经验的专业性管理机构进行管理的。基金管理公司的研究员和基金经理经过专业的投资训练，具有丰富的金融理论知识、证券研究和大资金投资的经验，建立起了广泛的信息渠道，并对宏观经济、行业发展、公司经营情况以及市场的走势进行专门分析，能对金融市场上各种品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度地避免投资决策的失误，从而可以提高投资成功率。

　　【3.分散风险】

　　以科学的组合投资降低风险、提高收益，是基金的一大特点。即我们通常所说的“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”。投资基金有雄厚的资金，可分散投资于多种证券，即作组合投资，不致于出现因某几种证券造成损失而招致满盘皆输的局面。

　　【4.灵活简便】

　　投资者可以根据个人的需要随时买卖基金受益凭证，而且手续简便。封闭型基金转让在证券市场挂牌交易，投资者可通过证券公司进行买卖，手续类似于股票交易。对于开放型基金，投资者可随时直接向基金公司或银行等中介机构认购与赎回，赎回时可按投资者个人提出的支付方式付款。

　　【5.门槛较低】

　　投资于基金不需要精深的专业知识，只需了解基本的理财要领，几乎人人都可以参与，随时可以投资。基金一般只需1000元就可以开始投资了，基金的定期定额投资起点更低，一般每月只需几百元。

　　忠告3：昨天的历史，明日的走势索罗斯作出投资决策之前，会首先对投资对象进行详细的调查，弄清楚它的过去和现状，从而对未来的走势进行分析。在沉默了很长一段时间之后，某一天，索罗新的合作伙伴接到他的电话说：“下一步我们来研究一下东南亚。”他的伙伴马上就想到，索罗新的这句话绝不是随随便便说的，他一定经过了详细考察和策划，要在东南亚进行大的动作了。如果我们对基金产生了兴趣，就该一步一步走近基金。了解什么是基金投资，它的来历和现状如何?世界基企业的发展如何?我国的基金发展和现状又是如何?索罗斯成功地预测1997年的亚洲金融危机，其玄机何在?经济危机的爆发，往往是累积长期不稳定的情况所酝酿而发生。历史的发展总会有一定规律可循，历史的经验往往可以作为未来的借鉴。正是我们所讲的，昨天的历史，明日的走势。下面一起来看看基金的历史到底是怎样的，从而为分析基金的未来趋势提供借鉴。

　　忠告4：想投资，先熟悉游戏规则索罗斯曾说，他一天要花三分之一的时间思考，并澄清自己对于将要往何处去、世界要往何处去等问题的想法。索罗斯也说过，自己一直未涉入过程中，他是以一个思考的角度参与，思考就是要置身事外，保持自己的客观与超然。当然我们并不是说每个人都得去思考这些问题，但是，这也告诉我们，大师级的人物，他对于事物过程的考虑。当我们决定要去投资基金之前，如果你只是零零星星听别人怎么说，就去怎么操作，而在头脑中并没有一个完整的基金运行印象，并没有去独立思考这个过程是怎么回事，难免丢三落四，慌慌张张。那么基金是怎样运行的呢?都有什么样的步骤?基金公司怎么发行基金?我们该怎么买基金?下面将会给我们解答这些问题。让我们一同熟悉基金投资的游戏规则，从而掌握自己投资的命运。

　　【忠告5：选择适合自己的基金】

　　索罗斯可以说是一个慈善家，又渐成一个政治家，他自视是一个哲学家，在金融领域方面又是一个投资家，他也擅长钻法律漏洞，利用法律规定不严的灰色地带，取巧行事。很清楚，多重的角色在他身上虽不甚协调，但是他成功演出每一个角色，在每个角色，都尽力表现。适合自己的才是最好的，我们也都这样说。索罗斯以他的方式成功，我们若要效仿他，也要以自己的方式成功。在实际操作中，具体到基金投资里，我们要结合自己的实际情况，慢慢做起。有所借鉴，有所观察，这也是索罗斯所强调的。

　　【你属于哪一类型】

　　先来大致归个类，看看你自己属于哪个人群，从而大致确定你所投资的基金范围。记住，头脑一热的结果是有50%的可能全盘输掉，而索罗斯在具体投资的时候最强调保本。

　　【1.单身狂放型】

　　为追求资产快速增值而自愿承担一定风险的单身一族，可以选择“单身型”基金组合方案，以积极投资为主，增加股票型基金资金配置，配以债券型基金、配置型基金等其他类型基金。

　　【2.收入稳定型】

　　收入稳定、工作繁忙、短期内没有大额消费支出，想稳步提升个人财富数量的白领人士，可以选择白领精英型组合，以股票型基金和配置型基金为主，债券型基金为辅，兼顾风险控制条件下.谋求资产长期稳定增值。

　　【3.家庭发展型】

　　追求中等风险水平下能得到可靠投资回报，属于添孩子以后的3口之家，期望依靠投资部分来满足子女今后几年教育开支预算的需要，则可选择家庭发展型组合，以配置型基金为主，债券型基金为辅，少量配置股票型基金，兼顾资产的中长期保值增值和收益的稳定性。

　　【4.退休养老型】

　　追求较低风险水平的资产保值增值，尤其是中老年客户，既不愿意承担较高风险，又期望资产能够达到保值目的，同时要保证随时应急，那么可以选择退休养老型组合，资产配置以低风险的债券基金为主，少量组合配置型基金，可以取得资产平缓增值。

　　【你的性格倾向】

　　性格决定命运，从某种角度来说，有一定道理。毕竟那是一个长期积淀的过程，所以，假若自己过于保守，或者过于激进，可根据性格特点考虑自己的投资方向。索罗斯外表不善言辞，甚至腼腆羞涩，但是这不代表性格的保守，事实上，他正属于激进豪放的投资家。由此，对自己真正属于哪个类型也要搞清楚，从而选择自己的投资方向。

　　【1.保守型的方向】

　　货币型基金是基金家族中风险最低的品种。货币型基金是通过聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，专门投向货币市场工具的一种开放式基金，它区别于其他类型基金的主要特点是高安全性、高流动性、稳定收益性。货币市场基金只能少量投资人民银行短期融资券，因而目前年收益率只有2%左右。怛货币型基金有自身的优势。首先是起点资金要求低，一般货币型基金的最低认购份额为1000元，有些甚至已经降为100元。货币型基金在每个交易日都可以申购和赎回，而且免税，所以更加适合做现金管理工具使用。最重要的是，货币型基金采用的是浮动收益率和月月复利制，在加息条件下，其收益率可以随市场利率向上浮动，所以具有“准储蓄”的特征。因此，相对保守的人可以考虑这种基金。

　　【2.激进型的方向】

　　绝大多数激进的投资者选择以股票为其主要的投资方式，股票投资也有一定的弊端。

　　由于股票种类太多，千余只股票，想把名字记下来都很难，更不要提在什么时机购买哪只了，所以很多激进的投资者就在眼花缭乱的选股过程中失去了自己的财富。对于基金产品来讲，增强型指数基金最能够满足激进投资者的这类偏好。

　　【索罗斯告诉你基金类型】

　　索罗斯订阅了三十种业界杂志，也阅读一般性杂志，四处寻找可能有价值的社会或文化趋势。他遍览群书的目的，就是要从资料审视中发现特殊之处，伺机切入市场。他很清楚，他必须把各种可能的信息输入脑子里，然后才能有凭有据地输出投资策略。

　　单是阅读资料，索罗斯认为尚嫌不足，在他有地位及影响力后，他更可以透过亲自了解、实地勘查的方式，更深入了解投资标的。基金的种类繁多，很多投资者面对一堆的基金类型名字，头脑里很犯糊涂，而且还有新的基金不断出现。(一品句子网整理)不知道这些基金的概念和特点，又怎么去买它，来达到我们投资的目的呢?索罗斯虽然有着惊人的判断力和勇气，但他的投资决策也是建立在深刻了解事物的基础上。那么，现在大家就开始认识基金大家族吧。

　　【忠告6：把握好开放式基金和封闭式基金】

　　金融市场动荡不定，混乱无序，游戏的关键是把握这种无序，这才是生财之道。索罗斯说：“我沉迷于混乱，那正是我挣钱的良方，理解金融市场中的革命性进程。”基金的种类也是随着市场在不断的变化中。基金根据不同的划分标准可以分为不同的种类。按可否赎回分为封闭式基金和开放式基金。

　　【忠告7：契约型基金和公司型基金】

　　索罗斯有充分理由反对制定规章制度。毕竟由于没有规章制度他才得以获取了巨大财富。索罗斯喜欢称自己是一名善于在混乱中获利的专家。靠金融市场混乱生活的人要什么一个规章制度呢?但他却支持在国际金融领域中建立中央银行制度。由此，我们可以看出，制度是基于混乱的同时，混乱也基于制度。基金按组织形式可分为契约型基金和公司型基金两种。公司型基金现已成为世界基金组织模式的立流形式，而我国到目前为止全是草..的契约型基金。相对于契约型基金的固有缺陷而言，公司型基金有契约型基金无可比拟的制度优势。

　　所以，公司型基金将会成为我国未来基企业发展的主要政策取向。

　　【忠告8：风险不同的各类基金】

　　索罗新的性格可以说是谨慎与豪放相融，寡言与滔滔不绝相生。也许正是这种矛盾造就了他的力量。其实这正是他在被动中最大限度求生存的方式。根据自身固有的性格，在变换的生活中寻求最佳结合点。基金根据投资风格也可分为成长型、收入型、平衡型，这也是根据金融市场和投资者的需求来作的调整。我们要了解它们，同时也根据自己的实际情况买合适的品种或品种组合。

　　【忠告9：认识投资对象不同的各类基金】

　　索罗斯认为，现行股票定价存在缺陷，股票的价值并没有纯粹地由基本面决定，而是互相影响的，这种存在于基本面和基本面的价值之间的联系，创造了这样一个过程，以自我推进的鼎盛开始，继而恶化为被自我击败的崩溃。鉴于这样一个复杂的过程，基金投资的对象会分为不同的种类。具体是基金根据投资对象的不同可以分为股票型、债券型、货币市场基金、期货基金、行业基金、指数基金等。

　　【忠告10：了解对冲基金与私募基金】

　　索罗新的成功之道是他选择了正确的场合，这个场合就是对冲基金，其赢利是众多投资工具中最高的。索罗斯是对冲基金领域里的一流专家，也是使用当今流行的被称作金融衍生产品的对冲基金投资工具的一流专家，这些衍生产品，包括期权、期货和掉期。所谓对冲基金就是在多头和空头两面下注，在投资组合中把风险资产的组成多样化。对冲基金巨头们通过操纵全球日益下降的利率走势获取巨大利润。他们购买外国债券，通常还是在期货市场上购买。他们准确地在面对下跌的利率时各国货币将如何反应上下注，并在市场出现盛势时大捞一把。索罗斯就是因为他自己操作的对冲基金而在金融市场叱咤风云，一个自信果断的人正适合这种高风险的基金形式。当然他的量子基金是属于私募基金一类。

　　【忠告11：了解保本基金和伞式基金】

　　索罗斯一向主张先求生存再求财富，只有先保住了资本，才能翻本。即使是索罗斯这样具有冒险精神的投资家，在投资威胁到本金安全的情况下，也会退却。对于普通投资者来说，无论选择哪个基金，最先考虑的还是本金的安全。保本基金是一种半封闭式基金，优势是本金相对有保证。伞式基金是开放式基金的特殊形式，优势也是在于成本低。我们有必要了解一下这些特殊形式的基金.

　　以便尽可能节省我们的投资成本，相对增大我们的收益。当然这也要根据实际情况作出判断。

　　【忠告12：把握上市市开放式基金和交易所交易基金】

　　当感觉与现实差距太大，事态就会失去控制，出现金融市场比较典型的“盛衰”现象。索罗斯认为，“盛衰”给市场的发展提供了机遇，因为它使市场总是处于流动和不确定的状态。投资之道其实就是在不稳定状态上押注，搜寻超出预期的发展趋势，在超越预期的事态上下注，在“盛衰”是否已经开始上下注。

　　【索罗斯教你评估基金价值】

　　索罗斯从事宏观分析，研究国际政治、全球各国货币政策和通货膨胀、货币以及利率的变化等重大因素，他的助手则研究受金融新形势影响的行业，并找出其中最优秀的一家和最差的一家进行投资。当然获取价值才是我们投资基金的真正目的。那么对于我们来说基金的价值怎么样去评估呢?索罗斯强调精密周详的计划，调查基金公司，研究最佳股票和最差股票。我们若要得到价值，首先应该了解基金的价值，以及如何在投资之前评估这些基金。只有这样，前期工作做到万无一失，才能保证下一步的预期效果。在第三章内，我们将会贯穿索罗新的精神，让每一位投资者对评估基金价值的各方面有所收获。

　　【忠告13：保本是投资者的第一需要】

　　完成一笔交易，最基本的一条就是计算好自己的成本，到底我付出了多少?

　　这样，我们才能衡量自己的收益与付出的比例，到底划算吗?我达到预期目的了吗?索罗斯本人总是很清楚自己的投入，从而根据自己独特的哲学思维在投资领域大放溢彩。索罗新的宝贵品质之一在于，在金融市场上他不感情用事。在这种意义上，他是个禁欲主义者。其他人在市场上作出理智的决定时，往往会带入一些自我因素。而索罗斯懂得：一个明智的投资家必须是冷静的，保本才是投资者的第一需要。所以计算好你的投资成本吧，不要凭着感觉就冒然去买某个基金公司的基金。

　　【忠告14：增值才是我们的目的】

　　索罗斯说：“当你有机会获利时，千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时，给对方致命一击。”也就是说，做对还不够，要尽可能多地获利。我们投资的目的就是增值，也就是获得基金收益，但是这些收益都都包括哪些收益?我们怎么评估和计算这些收益?收益分配的方式有哪些?这是真正入题的东西，大家要详细了解，以便在买基金的时候，有个清晰的头脑，像索罗斯一样，该出手时就出手，该收手时就收手。

　　【忠告15：不为眼前利益而动摇】

　　索罗斯主张放长线钓大鱼：“当你有机会扩张时，千万不要畏缩不前，如果一开始你就获得丰厚利润，你应该继续扩大”。索罗斯从不计较小赢小利，他是放长线钓大鱼的高手。基金分红是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，收益原来就是基金单位净值的一部分，投资者实际上拿到的也是自己账面上的资产。所以大家要想清楚，如果不急于落袋为安，还是继续投资好，既然我们已经投身进来，就要有真正的收获。对于普通投资者来说，还是先来详细了解一下基金分红，以及大家对于它的一些误区和疑惑等。我们会从各个角度，让大家对其作到真正的理解，从而作好自己的选择。

　　忠告16：面对净值变化，坚持，再坚持20世纪60年代晚期，美国科技高速发展，并迅速将高科技应用于社会生产的各个领域。高科技的研究、转化逐渐变成了一种新的产业，各高科技产业公司如雨后春笋般冒了出来。可是美国国内市场的“大蛋糕”毕竟是有限的.各高科技产业公司为了能最大限度地满足自己的“食欲”，就必须抢占先机，吞食市场和竞争对手，逐渐形成了公司联合体。于是各高科技公司组建了新的公司联合体，在美国金融市场展开激励的收购大战，最终掀起兼并联合的大潮。静观其变的索罗斯发现，这些金融投资者、投机者在收购这些公司时，由于偏见的影响，过高估计了它们的价值，然后用这些价值被高估了的股票当作筹码，通过在市场上的收购行为换回更多的利润。而这些利润反过来又激发价值的高估。利润高估、价值高估使得联合企业的股票价格大涨，自然拉动了联合体的成员企业收购更多的公司。索罗斯在众人无视股市泡沫的情况下，又大赚了一笔。

　　市场的运行并不是理性的，而且市场的价格也往往有错误，有时并不能真正反映上市公司本身的价值。金融工具现在的价格并不完全是它真实的价格.

　　而未来的价格，又是难以量化和精确预期的。所以投资者在投资基金时，不能被基金现崔的价格所迷惑，而应该对它进行全面了解和分析。我们紧盯着基金净值，但也不能太过于迷信它，基金投资毕竟是理财工具，而不是投机的工具。虽然索罗斯被人称为“投机专家”，但是这毕竟是建立在他强大的直觉能力之上的。我们要做适合自己做的事。

　　忠告17：掌握足够的信息，学会分析各种信息掌握足够的信息，掌握准确的信息，一直都是索罗新的手段之一。索罗斯具有一项重要能力：解读。一些平淡无奇的话，在索罗斯听起来，可能就是重要的买进或卖出的讯号。

　　1992年德国央行史莱辛革的一席演说中提到：“如果投资人认为欧元是一篮子固定的货币的话，那就错得离谱了。”当年总统为了经济问题，一再提高马克的利率，使得马克变成强势货币，而为了维持汇率的稳定，使得德国及意大利不得不跟进，但是英国及意大利的经济情况不理想，因此苦撑汇率之下，对德国抱怨连连。索罗斯听了史莱辛阁这番话以后，认为他话中的涵义可能影射虚弱的意大利里拉。事后索罗斯与史莱辛革谈话，问他是不是喜欢以欧元做为一种货币。史莱辛革说他喜欢欧元的构想，但对欧元这个名称并不喜欢，如果用马克的话，他会比较容易接受。读出弦外之音的索罗斯便立刻放空意大利里拉.大赚三亿，并借了一大笔英镑，改换成马克，又大赚了十亿美金。同样，作为普通的基金投资者也要善于解读和利用信息，时刻关注基金信息，才有可能捕捉到机会。

　　【基金信息披露的内容和时间】

　　【基金信息内容的披露主要有以下方式：】

　　【1.招募说明书】

　　也是公开说明书，该报告披露可能对投资者作出投资判断产生重大影响的一切信息。包括管理人情况和托管人的情况，以及基金的销售渠道、申购和赎回的方式、价格、费用种类及比率、基金的投资目标、基金的会计核算原则、收益分配方式等。基金招募说明书是投资人了解基金的最基本也是最重要的支件之'…w一，是投资前的必读文件。由于开放式基金的申购是一个持续的过程，期间有关基金的诸多因素均有可能发生变化，为此，招募说明书每半年必须更新一次。

　　【2.上市公告书】

　　封闭式基金获准在证券交易所上市交易时，基金管理人应当编制基金上市公告书，并由基金管理人与基金托管人在上市交易日前两个工作日内刊登在中国证监会指定的全国性报刊上，同时一式二份分别报送中国证监会和上市的证券交易所备案;基金上市公告书的内容与格式应当符合《上市公告书的内容与格式》的规定;上市公告书中载有财务会计资料的，其报告期间终止日距上市交易日不得超过30日。

　　【3.定期报告】

　　【A:年度报告】

　　年度报告的内容包括一年来基金运作的回顾和总结，总体反映基金一年来的运作及业绩情况。投资者通过年报可以较为充分地了解基金一年的运作状况及基金管理人的经营业绩。年度报告还必须披露托管人报告、审计报告等内容。

　　【B:中期报告】

　　总体反映基金上半年的运作及业绩情况。主要内容包括：管理人报告、财务报告重要事项揭示等。其中，财务报告包括资产负债表、收益及分配表、净资产变动表等会计报表及其附注，以及关联事项的说明等。

　　【C:基金资产净值公告】

　　基金资产净值是衡量基金运作状况及决定基金价格的最重要的因素，基金资产净值公告就是定期对基金资产净值及每基金单位资产净值公开予以披露，让投资者定期了解基金的含金量。

　　【D:基金投资组合公告】

　　基金投资组合公告就是要定期公布基金资产投资于股票、债券等证券和持有现金的比重及持有的股票情况，以便让投资者定期了解基金资产的投向。该报告揭示基金投资股票、债券的比例，投资股票的行业分类及前十名股票明细等。

　　【E:每基金单位净值公告】

　　该报告为日报，揭示基准日当天证券交易市场收市后按最新市价计算的每份基金单位所拥有的基金资产的净市值(已扣除负债)，该数据每天计算，次日公告。该数据对于开放式基金的投资最具指导性。

　　【4.临时报告】

　　该报告披露基金运作过程中发生的可能对基金投资人利益及基金单位净值产生重大影响的事件，事件发生后，当事人应立即公告。具体包括：①基金持有人大会决议(基金金管理人或基金托管人变更③基金管理人的董事长、总经理、基金托管部的总经理变动④基金管理人的董事一年内变更达50%以上⑤基金管理人或基金托管部主要业务人员一年内变更超过50%⑥重大关联交易⑦基金管理人或基金托管人受到重大处罚、重大诉讼、仲裁事项⑧基金提前终止、基金开放部分发生巨额赎回、其他重大事项5.其他报告法律、行政法规以及中国证监会规定应予披露的其他信息，公开披露基金信息涉及财务会计、法律等事项的，应当根据有关规定由具有从事证券业务资格的会计师事务所、律师事务所等专业机构审查验证，并出具书面意见。相关专业机构及其人员应当保证其所出具文件的内容没有虚假、严重误导性陈述或者重大遗漏，并对此承担连带责任。

　　【分析各种信息】

　　【1.阅读基金招募说明书】

　　在购买基金之前，要仔细阅读招募说明书，因为招募说明书是基金最重要、最基本的信息披露文件，有助于投资人充分了解基金。不过，招募说明书长达万字，该如何阅读?这里给大家提供六大主要要素。

　　【(1)基金类型】

　　不同类型的基金具有不同的投资理念、投资目标(是长期资本增值收益，还是稳定的现金红利分配)和投资风格，对投资收益的追求与风险的控制也各不相同，对基金类型的判断和认定，将有助于投资者对适合自己风险偏好和收益目标的基金进行投资。

　　【(2)基金管理人】

　　基金管理人部分介绍了基金管理公司的情况、基金经理的专业背景和从业经验。投资者应考察基金经理在该基金任职期的长短以及业绩轰现，如果其曾在其他基金任职，从其他基金过往的表现可了解其投资风格以及投资效益。

　　【(3)投资策略】

　　投资策略是投资目标的具体化，即描述基金将如何选择股票、债券以及其他金融工具。比如，其挑选股票的标准是小型快速成长公司还是大型绩优公司?

　　持有债券的种类是国债还是企业债?目前多数基金还对投资组合中各类资产的比例做出限定。此外，招募说明书中提及的只是基金可能投资的范围，至于基金具体投资了什么证券，可通过每季度的投资组合公告了解。

　　【(4)风险】

　　理解风险对一个投资者是至关重要的。基金应该详细说明其投资潜在的风险。例如，债券基金通常会重点分析其所投资债券的信用度，以及利率变动对基金净值的影响等。关于风险，国内的基金一般从市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险等方面进行描述。

　　【(5)费用】

　　基金的费用主要有销售费用(申/认购费、赎回费)、各种运作费和税费。这些费用信息在招募说明书中有详细说明，以便投资者比较各基金的费用水平。

　　【(6)过往业绩】

　　过往业绩可以在一定程度上体现基企业绩的连续性。开放式基金每6个月会披露公开说明书以及新招募说明书中的信息，其中经营业绩部分会对基金历史上单位净值的最高值、最低值和期末值进行回顾比较，有时也披露基金最近6个月的净收益、资产净值以及净值增长率。

　　【2.怎样看基金排行榜】

　　在公开的基企业绩排行榜中，较为普及的是银河证券基金研究中心、晨星等机构发布的排行榜。这些基企业绩排行榜都会列出过去l周、1个月、3个月、6个月、1年、2年的回报率和排名，这样我们既能看出一只基金近期的表现，也知道这只基金中长期的表现。基金在每个评比期间的排名各不相同，到底要以哪一个数字为准呢?

　　一般而言，基金在过去六个月以内的回报率属于短期业绩，很难据此推断基金经理团队的能力，但可以用它来观察基金最近的变化。建议大家首先还是要看过去较长一段时间的业绩表现，同时也关注近期表现。过去一年以上的回报率是非常重要的指标，因为从中可以看出很多东西，又不至于包含很多过时的信息。在基企业绩排行榜中，投资者最应关注的应是星级评价。以晨星评级为例，不同星级的标准是什么呢?是综合考虑基金的回报率和风险后，给基金打分，如果一只基金回报率较高，但风险也非常高，不一定给评五星级。晨星根据“风险调整后的收益”指标由大到小，前10%被评为5星;接下来22.5%被评为4星;中间35%被评为3星;随后22.5%被评为2星;最后10%被评为1星。看星级可以比较全面地知道一只基金过去的业绩表现。排行榜不是万能的，但酊确琨重要的参考依据。

　　【3.怎样分析基金的业绩】

　　在年报中，我们最关心的便是基金在上一年的业绩表现。一般来说，对基企业绩报告的分析要注意以下几点：(1)基金的成立时间一般基金公布年报的计算期间为年初1月旧至年末12月3旧一个会计年度的时间;而对于会计年度内成立的基金，其计算期间为基金发行之日起至年末12月3旧。

　　(2)与银行利率、同期大盘指数(同期平均收益)相比在业绩报告中，通常会有基金净值增长率与银行利率以及和同期大盘指数增长的比较。若基金增长率小于或等于银行存款利率，投资者宁愿选择存款而非投资该基金，因为基金的风险相对较大。至于净值增长率与同期大盘指数的比较，只能对投资者起一个借鉴作用，尤其对于收入型和均衡型基金来说，投资者更看重的是绝对的价值增值，而非相对于市场指数的比较。

　　(3)撤除基金优惠政策，评估基企业绩在目前的证券市场上，基金享受诸如“基金在配售新股方面所享受的优惠”等各种政策上的优惠，收入的很大一部分来自于国家政策的扶持。随着证券市场的不断完善和来自各方面竞争压力的不断增大，从长远看，基金这部分政策收入将越来越小。一般在年度业绩中，都会将配售新股对净值的贡献率扣除而得出实际增长率，这样才会较真实地反映基金经理人的实际经营水平，也可以对基金的未来业绩做出评估。

　　【(4)怎样阅读基金年报】

　　【阅读基金年报要看以下这些内容：】

　　【①基金的财务状况】

　　纵向比较这些财务指标，可以得出基企业绩增长的持续性和稳定性。

　　横向比较这些指标，可以判断该基金在基企业中的排名情况及比较优势。

　　阅读“资产负债报告书”时，应重点关注基金资产在股票、债券和现金等投资中的配置情况。因为它既是基金在过去一年中根据市场变化调整资产结构的“果”，也是基金本年度业绩是否能取得良好表现的“因”。

　　阅读“收益及收益分配报告书”时，投资者除关注基金收入变化外，也应适当关注各项费用支出的变化情况，它将在较大程度上影响着持有人的投资收益。

　　【②基金经理人变动情况】

　　基金经理人的变更是值得投资者关注的重点信息之一。如果基金的经理人已发生变动，投资者则必须通过分析年报披露的新基金经理的投资阅历、历史业绩和其他在经理工作报告中的有关陈述等信息，对该基金重新进行评估和定位。

　　③基金持仓量、投资组合的行业分布和重仓股情况A:基金持仓量：由于基金的资产组合中股票价格的市场波动性较大，而债券和现金的市场价格则具有较高稳定性，因此基金的股票持仓量成为决定其净值增长的关键因素。一般而言，牛市中股票持仓量高的基金，其净值增长也较大;而熊市中股票持仓量低的基金，在大盘下跌过程中所受的净值损失也相应较小。同时，基金持仓量也反映了基金经理对于市场未来走势的一个基本判断。

　　【B：投资组合行业分布：】

　　它一方面反映了投资组合在各个行业中分投资的程度，另一方面也反映了基金经理捕捉未来热点和高成长行业的能力。

　　【C:基金重仓股：】

　　基金重仓股是衡量基金投资集中度的一个主要标准，也反映了基金的研究能力和未来盈利能力。

　　【④是否含有问题股或未流通股权】

　　如果基金投资组合中存在“问题股”，则将使基金净值蒙受大损失：同时也从一个侧面反映出基金在选股标准和内部风险控制等方面仍存在一定的缺陷，由于在基金的资产计价(特别是问题股)方面，目前有关法律法规尚未就此做出统一的规定，这使得各基金在对“问题股”和“未流通股权”定价方面存在着一些差异，而这些差异将可能是影响基金未来业绩的一个重大变数，因此投资者在阅读年报时，对此必须格外留心。

　　【⑤前十名持有人分布】

　　通过阅读年报中披露的“基金前十名持有人”，有助于投资者进一步分析上述基金持有人类别(个人或机构投资者)和他们的投资目的，投资者可以对基金持有人结构的稳定性有一个大致的了解，并可由此推测出该基金在二级市场中未来价格波动性的大小。

　　如果在基金持有人结构中以投资为目的的机构投资者比重高，其二级市场价格的波动性也就相应较小;反之，则波动性较大。

　　如果基金持有集中度上升，反映出证券投资基金已经不单是集聚中小投资者零散资金进行集中运作的投资工具，更成为大资金谋求长期稳定回报的重要投资载体。

　　【⑥重要事项提示】 (一品句子网)

　　提示一年来基金发生的大事，值得投资者关注的内容包括：基金管理人管理费是否降低、基金公司在过去年度有无司法诉讼、基金公司有没有发生大的人事变动、基金公司关于管理费“降价”的通知、基金公司修改其投资方向的决定等等。

　　【⑦审计报告】

　　包括会计审计报告、内部监管报告、基金托管人报告等的审核报告。

　　注意有关会计师事务所提供的财务审计报告，查看其对基金公司提供的财务数据是否持保留意见。倘若没有，则可认为基金公司提供的财务数据是真实的、可靠的;若有，则投资者在对该基金投资时应当极其小心。还要注意内部监察报告对基金管理人经营中的工作经验及错误等等的表述。

　　忠告18：理性对待，不与基金谈感情在投资基金的具体过程中，有一些细节性的东西，我们同样要注意学习和了解，以便获得更大的利益，用财务指标分析方法有助于我们选择基金公司，前后端收费有助于我们结合自身节省费用。对于基金的选择，一定要慎重，对待它要理性，该选择谁就是谁。不要掺杂感情因素。

　　【索罗斯让你如何看基金的】

　　【获利能力】

　　索罗斯是金融界的鬼才，他在国际金融界掀起的索罗斯旋风几乎席卷世界各地，所引起的金融危机令各国金融界闻之色变。

　　从古老的英格兰银行、南美洲的墨西哥，到东南亚新兴的工业国，甚至连经济巨兽日本，都未能幸免在索罗斯旋风中败北，他所获得的利益已经不能用钱来衡量了。我们在买过基金后理所当然希望自己能够获得更多的利益，这与基金公司及其投资风格和经理人有非常重要的关系，当然进入索罗新的公司不现实，但是我们可以通过分析基金的获利能力，选择相对最好的基金。

　　忠告19：有效配置，有效获利资产配置对于基金收益的影响很大，有些基金90%以上的收益决定于其资产配置。资产配置是基金管理公司在进行投资时首先碰到的问题。投资者可以通过基金公司大体的资产配置，了解一下该基金管理公司投资于哪些种类的资产。

　　有些基金公司在资产配置上遵循“把鸡蛋放在同一个篮子里”的原则，而索罗斯则主张“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。他涉及的投资领域比较广泛，股票、债券、股价指数、利率期货、外汇期货等，都纳入了他的资产配置行列。自上个世纪90年代起，他将投资重点转移到金融衍生商品上。对于投资公司来说，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，就是要进行不同的资产配置，从而分散风险。

　　【看看资产配置的概念】

　　资产配置就是将所要投资的资金在各大类资产中进行分配。资产配置是决定基金能否获利的关键。基金管理公司在进行资产配置时一般分为以下几个步骤：将资产分成几大类;预测各大类资产的未来收益;根据投资者的偏好选择各大类资产的组合;在每一大类中选择最优的单个资产组合。前三步属于资产配置。基金公司一般会将投资比例公布出来，当投资者对该基金管理公司的战略性资源配置有所了解的时候，大致可以估计到自己的投资收益。基金资源配置在不同层面上具有不同含义，大致可以分为战略性资产配置、动态资产配置和战术性资产配置。

　　战略性资产配置是根据基金的投资目标和所在国家的法律限制，确定基金资产分配的主要资产类型以及各资产类型所占的比例。战略性资产配置是实现基金投资目标的最重要的保证，从基金的业绩的来源来看，战略性资产配置是业绩最首要的也是最基本的源泉。

　　我们要根据自己的原则进行选择，找到合适的基金公司进行投资。投资者怎样确定一项战略性资产配置具有发展前途?

　　其实，战略性资产配置只是一个大范围的划分，比如，某基金公司在某段时间内的战略性资产配置是：债券40%，股票50%，外汇l0%;而另一个基金公司的战略性资产配置是：债券30%，股票50%，外汇20%。一般来说，基金管理人作出战略性资产配置后，大体会将各项投资的预期回报率和风险水准等做出评估，投资者可以通过相关的计算，大体预知该资产配置是否科学，但由于计算比较复杂，而且有些资料不容易获得。

　　【资产混合管理】

　　资产混合管理是指在确定了战略性资产配置后，对资产配置比例进行动态管理，包括是否根据市场情况适时调整资产配置的比例，如果需要适时调整的话，应该如何调整等问题。然而，动态资产配置并不包括长期内所有的资产配置比例的调整，而是仅指那些在长期内根据市场变化机械地进行资产配置比例调整的方法。基金公司为了规避风险，在动态资产配置上采取了三种策略，这三种策略在规避风险上各有优势，基金公司根据自身情况选择不同的资产混合管理方式。

　　【1.长期持有初始资产组合】

　　购买初始资产组合，并在长时间内持有这种资产组合，不管资产的相对价值发生了怎样的变化，不根据这些变化进行主动的调整，所以在分析和操作上都非常简单。

　　基金公司的决策者通常忽略市场的短期波动，着眼于长期投资。就风险承受能力来说，由于投资者投资于风险资产的比例与其风险承受能力相关，一般投资者与采取买入并持有策略的基金公司的风险承受能力不随着市场的变化而变化，其投资组合也不随市场的变化而变化。所以，投资组合价值与股票价值保持同方向、同比例的变动。

　　采取长期持有初始资，产组合的基金公司，可以将交易成本和管理费用减少到最低。但是这种投资组合完全暴露在市场风险之下，而且放弃了通过市场环境变动获利的可能，也放弃了因为投资人的效用函数或风险承受能力的变化而改变资产配置比例，进而提高投资者效用的可能。

　　低价值的基础上。然而，采取风险与保险相结合资产组合运作方向与市场运动方向是一致的，其业绩受到市场流动性影响的可能性较大一些，特别是在股市急剧降低或缺乏流动性时，想要保持最低价值的目标可能无法实现，甚至使市场向不良方向发展。

　　【常见的投资策略】

　　根据以上几种资产配置的方式，目前很多公司采取以下几种投资策略：1.“空头市场”中的“防守型”投资策略(1)采用卖空机制或运用衍生金融商品规避市场风险。

　　在“空头市场”中，卖空机制是很有效的投资策略，基金经理卖出预计下跌的证券，可以及时减少损失，保全前一阶段的盈利。另外，利用股指期货或期权等金融衍生商品和基础资产创建无风险的投资组合，也是非常有效的规避市场风险的方法。

　　(2)转换投资对象。

　　在“空头市场”中，规避风险的投资对象一般为抗跌性较好的大盘股和绩优股，以及债券等固定收益投资工具。债券在“空头市场”中是一种很好的投资工具。

　　(3)降低仓位。

　　在“空头市场”中，如果没有卖空机制和抗跌等投资工具，基金经理就不得不降低仓位，规避市场风险。

　　【2.耶鲁投资策略】

　　耶鲁投资策略是美国耶鲁大学的学者于1938年最先采用，采用这种投资方法有以下资产配置方式。

　　基金经理首先确定投资组合中股票价值和其他投资工具的比例，当股票和债券的市场价格波动时，对股票和债券在投资组合中的价值比例进行适当调整，使它们在原来的比例上浮动。

　　例如，基金经理在投资组合中的比例分别是：股票60%，外汇40%。当组合中外汇的价格上升时，基金经理应将一部分外汇换成股票，使外汇的价值比例下降。

　　如果组合中股票的价格上升时，基金经理应将一部分股票换成外汇，使股票的价值比例下降。

　　耶鲁投资策略总体上采用的是固定资产配置策略，自然存在着一定的风险，当一种证券的价格上升时，可能会出现两种情况：继续上升或者可能下降。

　　而且利用卖出的那部分比例用来购买另外的证券，则是建立在该证券在未来将会上涨的预期上。

　　对于这种投资方法，关键在于基金经理能够把握证券的涨跌时机，稍有不慎可能就会失去获利机会。

　　【3.三分法投资策略】

　　三分法，就是将基金资产分成三份：股票、债券、银行存款。“三分法”投资策略没有涉及到其他投资资产，比如期货、期权等金融衍生商品。

　　“三分法”实质上是将基金的投资对象按照收益和风险高低分类，一般情况下，股票、债券和银行存款的收益依次降低，但风险也是依次降低。基金公司对股票的投资可以使基金公司具备长久的增值潜力;对债券的投资可以保证基金稳定的当期收入，保障投资稳定的分红;银行存款使基金能随时抓住投资机会，对于开放式基金，银行存款还可以满足投资者的变现要求。

　　【4.“王子饭店法”投资策略】

　　这一投资理论来自国际连锁酒店——王子饭店的财物合并方法，当连锁店某一分店盈余，而另一分店损失时，将两个分店的财物合并处理做成整体盈余入账。这种方法被基金经理采用，及时对价格下降的证券采取措施，不然可能会形成由于在价格微跌时不斩仓，在后来蒙受很大损失的情况。

　　“王子饭店法”投资策略可以帮助基金公司防止损失。有时在投资组合中，证券价格走势不一，有的上升，有的下降，这时如何决定哪些价格的证券应该出售呢?根据“王子饭店法”，基金经理在卖出获利证券的同时，对于投资组合中价格下降的证券，只要损失不超过获利，即整个组合综合起来不盈余，就该把价格下降的证券卖掉。

　　【战术性资产配置】

　　战术性资产配置指在较短的时间内根据对资产收益率的预测，而对基金资产进行快速调整来获利的行为。预期收益率、协方差、标准差等，一般是三年以上的平均值。如果基金管理人没有收到短期的特殊资讯，那么他们进行资产配置时所依据的资料就是这些长期平均值。

　　然而，如果对于某些资产类别，基金管理者收到了与长期平均预期水准不同的短期预测资料，那么该管理者就会利用这些短期的特殊资讯来改变资产配置，把基于长期预测基础上的资产配置比例转变为基于短期预测基础上的资产配置比例来获利。

　　索罗斯深信：“一个由消息灵通或者重要任务组成的关系网是获得投机资讯的特别重要的渠道。”所以他选择直接与世界领导人接触，与他们建立良好的关系，获得一些内线消息，并据此进行战术性资产配置，获得巨额利润。例如英国财政大臣拉蒙曾经向民众承诺英镑不会贬值，英国也不会推出欧洲共同体货币体系，英国的许多民众，包括一般国际金融投资家都相信了拉蒙的承诺。但是索罗斯却认为拉蒙说话的预期虽然强硬，却没有说出政府将采取强有力、行之有效的紧急措施，也没有说出令人信服的理由。于是他询问了德国联邦银行总裁史勒新格，他告诉了索罗斯“内部消息”：德国不愿意对英国和其他国家伸出援助之手。于是索罗斯决定抛售英镑，而史勒新格在电话中所说的消息，过了好几天才在美国《华尔街日报》上发布，可以说索罗斯是最先知道德国中央银行新经济政策的人员之一。

　　有人说“索罗新的重大秘密在于他同世界领导人的交往接触”，通过实例，的确可以看出这一点。需要强调的是，内线消息只是一些宏观走势，可能是表面上与投资者毫不相关的事件，但是索罗斯却能从这些不起眼的事件中洞察先机，这一点值得投资者学习。

　　【忠告20：谁才是基金的关键人物】

　　索罗斯将量子基金打造到这种境界，虽然离不开群体的关系，但基金管理人对于基金的作用是相当大的。基金经理掌握投资大权，因此选择基金的时候要了解基金管理人。对于我们持有基金的收益来说，基金经理就是关键的影响人物。

　　【基金经理是基金的灵魂】

　　有人说选择基金就是选择基金经理，因为一个基金经理的投资经历、投资风格与投资理念，甚至于个人性格无不对基金的投资业绩产生影响。比如说在国外，买了索罗新的基金，想不赚钱都难。有的基金过去几年有着骄人的业绩，一旦基金经理换将后，投资策略大变，基企业绩迅速下滑。也有的基金本来业绩不好，换将之后，反而蒸蒸日上。

　　有时候一个好的基金经理对于基金公司的生死存亡起着至关重要的作用。

　　【怎么样去挑选基金经理】

　　基金经理的投资行为，直接影响着基金的运作风格，并决定投资收益。因此，要了解基金产品的运作规律，研究基金经理的投资风格和特点是非常重要的。投资者选择基金经理应遵循以下原则：1.不宜过分突出基金经理的个性化基金的个性化运作规律应是基金产品的运作规律，是资产配置组合的运作规律，而不是以基金经理的个人投资风格来决定，更不是个人投资策略的简单复制。一只基金运作的好坏，应是基金经理背后团队的力量。

　　作为基金经理应是指挥和引导基金团队运作的带头人。索罗斯曾经找人分担经营基金的责任，找到人之后，却又放心不下，经常过问业务，甚至自己做决定，结果导致量子基金首度出现亏损。

　　经过多次教训，索罗斯决定把许多重要的工作充分授权给下属负责，当然本人仍然关心基金的运作，也随时提供建议，结果量子基金之后又创造了另一波高峰。尺有所长，寸有所短，只有团队合作才能使投资决策尽量合理化。因此，过分宣扬基金经理的个人人格魅力也是不足取的。

　　【2.不要频繁更换基金经理】

　　一只基金能不能保持基金净值的持续增长和基金份额的稳定，对提升投资者信心是具有积极意义的，也是衡量一只基金运作好坏的重要判断标准。只有稳定才能发展。证券市场发展有一定的阶段性，股价变化也有一定的周期性，国民经济更有一定的运行规律。不考虑这些周期性因素和阶段性变化对基金资产配置品种的影响，基金的运作业绩很难通过周期性的变化体现出来。因此，基金经理的更替也应当在遵循资产配置规律的前提下进行，从而打破原有的资产配置组合。长此以往，基金的运作业绩可想而知。因此，基金经理更换不应以年份的长短来衡量，而应当以资产配置的周期性长短来衡量。

　　3.基金经理应当能力全面、经验丰富基金研究在基金产品的运作中起着十分重要的作用。但实践证明，具有丰富实战投资经验的基金经理，在基金运作中的胜算系数更大。投资离不开研究，但研究的根本目的是为了更好地运用于投资。因此，一个良好的基金经理，应当是一个包括研究和投资、营销在内的多面手。

　　【看看基金管理人应该具备的素质】

　　基金经理人的素质是投资者考察经理人业务能力的重要依据。以下是基金经理人素质考察的几个方面：1.个性性格常常会影响一个人的行为方式。每个人的性格不同，其作风和手法就会有差异，有的人天生乐观进取，有的人谨慎持重。由于个性的差异，有的经理人可以是牛市专家，有的人在熊市可能更得心应手，投资者应根据自己的投资目标，挑选与自己适合的经理人。

　　【2.知识面】

　　证券投资是一门学问，涉及方方面面的知识。它与经济、科技、文化都有千丝万缕的联系。这就需要专业人员广泛了解各种知识，熟悉各行各业的情况，只有具备各种知识，才能迅速掌握第一手材料，做出最快的投资决策。反之，如果知识面过窄，就不可能对自己所投资的对象做出客观准确的分析，会增加失误的概率。

　　【3.经验】

　　这里的经验主要是指经理人在证券投资方面的阅历。基金经理的经验很重要，过去的成功经验能够为基金经理作出投资决策带来指导，对于规避投资风险，提高投资成功率很重要。当然，证券市场每时每刻都有新情况，加上现代发达的信息网，光凭经验是不够的。

　　【4.对形势的估计】

　　基金的经理人所做出的判断，往往基于他对目前形势的判断和对未来形势的估计。因此，了解投资基金经理人对未来形势的估计，可以大致看出他的投资决策和表现。

　　【5.判断能力】

　　基金经理每天都要面对大量的信息，做出正确的决策并非易事。一个优秀的基金经理须具有独立的判断能力，决不人云亦云。索罗斯说：“股市通常是不可信赖的，因而，在华尔街你跟着别人赶时髦，那么你的股票经营注定是十分惨淡的。”作为经理人必须在竞争、压力和舆论的环境中坚持自我，敢于做出判断和决策，这是经理人能力和信心的体现，一个缺乏独立判断能力的人是不适合当基金经理的。

　　【6.反应能力】

　　由于基金投资和各行各业有着广泛的联系，在投资过程中，无论工商业或金融业的发展变化都会影响投资决策，加上市场变化无常，作为经理人必须对可能影响投资的信息做出迅速的判断，否则就会错失良机。总之，在投资前应对基金经理有较多的了解，这样才有利于投资成功。

　　【衡量基金经理能力的标准】

　　【衡量基金经理能力的标准主要有以下方面：】

　　【1.投资理念】

　　投资理念对于一个基金管理人至关重要，如果没有一个明确的、有意义的同市场环境相适应的投资理念，以前取得过的辉煌战绩很有可能是运气的原因，比如基金重点持有的个股或板块在一个市场运行周期里表现较为出色，而在下个周期可能就无法重复同样的结果。

　　因此我们必须对基金管理人的投资理念作深入的考察，以判明这种理念同流行的观点是否有明显的区别，以及这种投资理念是否在一定程度上帮助基金管理人在市场的起伏波动中取得较为稳定的业绩，而不是简单地追逐市场热点。不断地追逐市场热点的基金管理人是很难真正打败市场的，因为影响市场的因素错综复杂，很难做到永远领先市场。

　　平常的投资手法只能产生普通的结果，只有那些具有在起起落落的市场波动中仍有勇气坚持自己的信念、坚持自己的投资理念的人，才能获得长期稳定的回报。索罗斯说过：“我特别注意游戏规则的改变，不只是在游戏规则里打转，而是了解新的游戏规则何时出现，并且要在众人察觉之前。”他还试图改变游戏规则，在金融市场、政治市场皆然。

　　【2.基金产品】

　　对于投资产品，我们必须考虑这种基金产品是否能真正满足我们的要求，我们对该产品的风险回报特性是否满意，最重要的是投资该基金产品后.一旦出现不利的情况，是否会对我们的短期偿付能力产生影响。目前的基金产品基本针对一般的零售客户，风险回报特征也大体一致，因此这些产品是否能真正符合机构客户的要求也是需要重点考察的。

　　【3.投资决策程序和业绩表现】

　　投资决策程序是确保良好业绩的可重复性的重要因素。我们必须考察整个程序以确定其每个环节的合理性。同时考察这一程序是否同公司一贯的投资理念相吻合。以上的评估手段基本上采用定性分析的方法，而只有对基金的业绩表现才能运用定量分析的方法。尽管有研究表明.基金过去的业绩和将来的业绩之间并没有令人信服的关联度，但对基金过去业绩的研究仍然在基金的选择上起到较为重要的作用。

　　【忠告21：是否值得信任】

　　人要讲求信用，公司也要看它的诚信度以及它的服务，索罗斯非常看重人的人品。假若一个人能力再高，他的人品出了问题，估计事就不好办了。基金公司同样如此，我们不仅要看它的“能力”，还要看它的“品质”。只有傻子才会把钱交给不诚实的人去管理。作为基金投资者必须弄清楚基金管理公司是否将投资人的利益放在第一位.

　　【有信誉才有信任】

　　对于基金管理公司来说，信誉尤为重要。一旦失去了投资者的信任，可以毫不夸张地说，这个基金公司的经营生命就完了。

　　对于信誉良好的基金管理公司来说，过去积累下来的信誉是最珍贵的无形资产。长期以来积累的经验也让这些基金管理公司不论是在投资决策还是在内控程序上都有完善成熟的制度，不会轻易辜负投资者的重托。基金管理公司因为经营的是广大投资者的钱，其信誉如何，对投资者来说是至关重要的。历史悠久且信誉好的基金管理公司，才能赢得投资者信任。所以，基金公司的信誉对于基金公司自身和基金投资者都相当重要。

　　【了解专业机构对基金的动态评价】

　　一家业绩较好的基金管理公司不仅活跃在股票市场，同时，其投资方式及决策能力亦必定在投资界内被肯定。活跃并被尊重的基金管理公司必然会得到市场参与者的最佳服务。例如，经纪商如有新的消息及对市场变化有了新的看法，必会先和此种基金管理公司研商，基金管理公司在市场的名声，会使他们更易得到消息，投资者只要向投资界的人查询，即可发现各基金管理公司的名声好坏。

　　正确地选择一个为你管理财富的公司并不容易，如果投资者把上述重点逐一考虑，那么选择基金公司的方向就清楚了。

　　忠告22：选择哪一家公司，应该是有理由的根据最新统计，目前国内已成立的基金公司有近60家，而已经推出了基金产品的基金公司共有50多家。这么多基金公司，有老基金、新基金公司，大基金、小基金公司，内资基金、外资基金公司等等，如何挑选，确实需要动一番脑筋。挑选基金公司，有一定的原则，我们在打算投资之前，要考虑到这些原则，就是说，选择谁，先让他先给几个理由。

　　【有哪些选择的理由】

　　【1.重视公司的管理】

　　基金管理公司管理规范与否、管理水平的高低直接关系到基金持有人委托管理的资产能否保值增值。因此，选择恰当的基金管理公司是投资者在投资基金时应当首要考虑的问题。

　　【2.有超强的实力】

　　要想在资讯十分发达的市场中获得比别人多的超额利润，需要一个分工明确、配合协调的投资研发团队一起努力。对于基金公司来说，拥有深厚金融背景、实力雄厚的股东，就可以获得一个比较好的运营与发展平台。所以投资者选择基金管理公司需要考虑拥有深厚金融背景、实力雄厚的股东。

　　【3.价格便宜】

　　基金有不同的类型，投资者应对照自己的投资目标选择适合自己的基金，使基金的投资目标与自己的投资目标相吻合。即在一般情况，要求有正常收入保证的投资者应选择管理良好，有赢余的收入基金、货币基金等。一些风险意识较强的投资者可选择成长型基金。如果投资者个人的投资目标是保证正常收入，却选择了成长型基金，就可能冒过大的风险，如果投资者个人的投资目标不仅仅是收入，却选择了收入基金，那么效果也会大打折扣。

　　【4.业绩突出】

　　基金管理公司是基金的委托公司，负责该基金具体的投资与日常管理。经过一段时间的经营运作，大多数基金管理公司的经营人员、管理水平、分析能力都会有一定延续期。因此，可以通过考察各公司以前的经营业绩来衡量经营管理能力的高低。

　　【5.应对能力强】

　　由于基金的大部分资产都投向股市，而股市牛熊交替，涨跌无常，必然影响到基金的收益水平，基金管理公司在股市上的操作水平自然影响着公司的投资收益。股市的波动，有涨有跌，形成一个又一个涨跌周期。一个成熟的基金管理公司，能够踏准股市波动的节奏，在机会来临时大胆进入，在危机来临时及时退出，给投资者带来好的回报，避免大的损失。

　　【6.风格独特】

　　【基金风格主要包括以下几个方面：】

　　【(1)基金的资产配置比例】

　　指基金以多大的比例在股票、债券和其他种类的资产中分配自己投资资金的过程。决定资产分配最基本的因素是基金愿意承担的风险和基金的投资期。

　　决定投资组合运营绩效的一个关键因素就是资产分配方式。如果基金将自己的每一分钱都投资到高风险的股票中去，那么，该基金既有可能获得巨大的利润，也很可能遭受很大的损失。而如果该基金将资产在具有不同风险的低风险股票、债券中进行分配，虽然不可能获得暴利，但也不会承担很大的风险。

　　【(2)投资集中度】

　　包括股票集中度、债券集中度、行业集中度。

　　(3)投资在有价证券上的基金周转率。

　　周转率是一项显示基金根本投资战略的重要指标。周转率低，表明基金倾向长期投资，周转率高，表明基金倾向短期投资。有价证券的高周转率是基金投资政策不稳定的标志，并且会带来较高的管理成本。当然，较高的周转率能纠正投资失误，因而在一定条件下的高周转率是可以接受的，这也是基金对有价证券管理不断加强的表现。

　　(4)基金的选股偏好。包括对行业的偏好、对地域的偏好、对个股的偏好。

　　通过对基金运作风格的了解，需要掌握以下内容：A.基金公司的投资强项。

　　B.各基金公司的投资风格管理和运作是否规范。

　　C.基金管理公司的治理结构是否规范合理，包括股权结构的分散程度、独立董事的设立及其地位等。

　　D.基金管理公司对旗下基金的管理、运作及相关信息的披露是否全面、准确、及时。

　　E.基金管理公司有无明显的违法违规现象。

　　F.基金管理公司历年来的经营业绩。

　　G.基金管理公司管理水平，可以通过旗下各基金净值增长和历年分红来体现。

　　【7.有足够的知识和实战经验】

　　一个好的基金管理公司必须拥有一流的投资分析人员，我们可以从其研究部门的阵容来判断基金公司的能力。一位专家能够根据一个公司的产品、管理能力、生产状况、市场占有率、财务结构、竞争能力与未来展望等基本分析因素来进行基本分析与技术分析，以正确地选择股票投资。

　　基金管理公司主要投资决策人的年龄及经验，是能提供给大众有关此公司的基金管理能力及持续性的判断基准。某些人宣称他们已从事股票投资多年，但那只是为自己进行个人投资，这种经验与经营一个大型基金是不同的，就好像开一辆小车与大卡车是不一样的。

　　在股票投资上，一个具有智慧及思考能力的人，在短时间内即可累积相当的知识。理论上，一个人可在4至5年内学习到有关股票投资85%的知识，但剩下的15%可能需要10年乃至20年才能学到。( . 整理)而这15%的知识可能就是一些具有经验与直觉的股票投资专家与只具有一般投资知识的投资者的差别。

　　【8.基金规模合适】

　　基金规模的大小同样有其各自的优势。一般说来，基金规模较大能适当地多样化，即可以通过分散投资来减少投资风险;并且由于交易金额往往较大，可以得到一些政策和交易费用上的优惠，分摊在每基金单位上的交易成本降低;同时由于规模较大的基金“财大气粗”，有条件支付较多的经营管理费用，提供较好的经营管理水平。

　　规模较小的基金具有运作灵便、弹性大的特点，能迅速从一个投资品种转向另一个投资品种，建仓和出货都相对容易。

　　【9.价格相对稳定】

　　基金价格的变化与投资者个人投资收益紧密联系。价格变化也伴随着投资者投资风险的高低变化。对于基金投资者来说，一般希望基金价格稳定，避免大起大落，这样有利于持有者变现。确定基金价格变化可以从基金的历史记录中获得，一般应根据在市场行情看涨和看跌两种情况下基金的记录来比较基金。

　　基金根据有无销售费用可分为有销售费用型基金和无销售费用型基金。有销售费用型基金的销售费用如果较低，就称为低销售费用型基金。在基企业绩大致相当的情况下，应选择无销售费用或低销售费用型基金。

　　【10.组合合理】

　　进行投资组合分析，有利于投资者避免可能的风险。只投资某一行业的特殊基金往往风险较高。广泛分散投资于许多行业，可以减少风险。但某些基金以某一特殊行业为投资对象，这种产业可能有时会因投资行业的繁荣而风光一时，但经验证明，没有一个行业能保证永远赚钱。这类基金的特点是暴涨暴跌，风险较大，投资者最好选择进行分散投资的基金。

　　【11.可以持久发展】

　　一个基金管理公司开业多久，或者此公司将继续存在多久，对投资人的选择亦十分重要。由于购买基金为长期性投资，因此基金管理公司必须能够存在5年至10年以上。而要判断一家基金管理公司是否能再存在10年，投资人必须研究此公司过去的记录、成长速度、财务状况以及其成员的背景。

　　【忠告23：业绩才是硬道理】

　　索罗斯说：“世界上哪有免费的午餐”，他在世界上许多国家建立了基金会或者其他慈善事业，虽然并不一定是直接用来赚钱的，但却能够宣传自己，从而获取更大、更多的利润。投资者购买基金的最终目的是为了获取收益，那么在选择基金公司时，基金公司的业绩就非常重要了。落到实处，我们总归还要看基金公司的业绩水平。

　　【忠告24：衡量标准依旧在自己手里】

　　索罗斯说，他的特长就是没有特定的投资作风，或者更精确点，他常常改变自己的作风来迁就环境。量子基金成立以来，有时做多，有时放空，有时玩股票，有时买债券、期货、衍生性金融商品，全球各地的主要金融市场大概找不到他缺席的纪录。1970年代初期，索罗斯开始在金融市场相当不成熟的日本、加拿大、荷兰投资，之后又投资石油公司、银行、国防公司、农业公司的股票而获得丰厚的报酬。1973～1974年股市重挫时，索罗斯以放空方式赚钱。索罗斯无论采用哪种投资风格，都是经过了考察和深思熟虑的，尽量避免风险。

　　【索罗斯教你把握基金买点】

　　在证券投资市场，谁把握了先机，谁就会赢得成功。通过周密详细的分析和对未来市场趋势的把握，索罗斯进行了几次挑战极限的投资策略，在几次金融危机中进行了大手笔运作，最终大获全胜。

　　买入基金虽然是一个简单的程序，但是选择什么样的时机买入呢?索罗斯是把握机会的绝顶高手，东南亚金融风暴离不开他对时机的控制力。我们自己在买基金的时候要理性考量，以便作出最佳判断。譬如新老基金到底是怎么回事?如何选择?定期定额又有什么好处?遇到股市波动，我们应该怎么把握时机?

　　“他山之石，可以攻玉。”作为众多投资大师中的成功人物，索罗新的成功经验和投资艺术值得广大基民借鉴。

　　【忠告25：理性看待新老基金】

　　新老基金一直是大家争议的话题，到底是新基金好呢?还是老基金好?表面来看新基金便宜，但是还有很多因素在里面。我们要理性看待，理性选择，根据市场情况作出判断。索罗斯认为，好的投资，就是能在市场心理(或基本面)的反身性变换大大改变投资者对价值的认识之前买到(或卖出)的投资对象。

　　投资者要找到好的投资品种才会有好的回报。在挑选基金时，不管是老基金还是新基金，一定要选有升值潜力的基金。

　　【新老基金的区别在哪里】

　　【1.新基金的特点】

　　【(l)比较灵活】

　　在新基金募集、建仓期间可能会遇到市场出现较大变化，如果在此期间市场大跌，由于国内还没有做空机制，老基金可能应变不及，只能被迫承受下跌带来的净值损失，而新基金则可以通过控制建仓速度来避开这一负面影响。新基金因为刚刚成立，正所谓一张白纸可以画最新最美的图画。基金经理此时完全可以根据市场的最新走势和最新涌现的投资热点，选择投资品种，构建投资组合。而老基金因为仓位较重，基金经理即使看到了新的投资机会，往往也要先卖掉手里的部分股票，才有可能买新的股票。

　　【(2)认购费用较低】

　　各基金公司为顺利推销新基金，通常对于认购新基金的投资者在认购费用上给予一定的优惠，而老基金往往无此待遇。当然，这些费用的节省都是小恩小惠，基金未来的成功投资应该才是投资者真正的盛宴。

　　【2.老基金的特点】

　　【(1)相对稳定】

　　基金未来的业绩如何，和基金经理的投资能力密切相关。老基金通常已经运作了一段时间，投资者对基金经理的投资风格和能力有一定感性认识，对其未来的投资业绩的预测把握相对要大一些。

　　【(2)建仓成本较低】

　　直接的建仓成本通常包括两部分：交易费用和价格冲击成本。买入股票就要支付佣金和印花税等费用，即交易费用。大资金买入股票通常会推高股票的价格。比如现在是4元一股的股票，等一只基金建仓完毕，价格可能已经涨了很多，而这只基金买人该股票的实际成本也许在4.4元。那么，这高出来的10%，就是价格冲击成本。老的基金通常持有较高的股票仓位，其建仓成本已经体现在以往的净值中。

　　【选新还是买老】

　　新老基金的投资资产总值是一样的无论是购买新基金还是购买老基金，如果不考虑手续费的影响，投资资产总值是一样的。因为新基金的份额高，单位净值低，而老基金的份额低，单位净值高，所以二者之积，也即资产总值是不变的。

　　不过不同的时期，对于新老基金应该区别对待：(1)在牛市情况下，股市持续火爆、涨幅较大的时候，老基金的净值增幅会超过新基金。新基金由于人市较晚，很容易给老基金形成“抬轿效应”，所以会造成老基金的净值增幅超过新基金，这时候老基金的可选择性很强。经过一段时间的运作，老基金的经营业绩、操作风格已趋于稳定，所以投资者选择分析的余地较大。而新基金投资者进行选择分析的依据较少，很难保证投资的有效分析，并且新基金需要一个募集期，同时还需要一个买入股票的建仓期，这将耽误一个月到三个月的时间，在这段时间内，那些已经成立的老基金则能够最大限度分享股市上涨的成果。所以，在牛市环境下，买老基金的收益往往比较好。

　　(2)市场方向不太明确的时候，可以适当关注新基金。因为在连续上涨之后，老基金持有的股票可能会导致净值有所下降，而新基金由于手中全是现金，正好用于建仓，一旦调整结束后，业绩往往能够超过老基金。

　　(3)如果市场在一两个月内会上升，则买新基金。因为一两个月的时间，大部分规模适中的新基金都可以从容完成建仓，从而分享即将来临的牛市收益。

　　当然，如果投资者对市场的判断是正确的，例如你认为此时市场即将下跌.

　　那么真正聪明的做法就是什么都不要做，以后有的是机会。一只好基金的判断标准，是它能为投资者带来多大的投资回报，而不是以老基金或新基金来作为评定其投资价值的标准。实证说明，具有一定基金规模和运作实力、产品线丰富的基金管理公司，其旗下基金净值的增长往往是可观的。

　　【购买新基金的误区】

　　购买新基金，有两个误区要理清：(1)新基金比老基金便宜。的确，新基金面值只有1元，而老基金如果管理得好，净值必定大于1元，所以用同等数量的资金购买新基金的份额比买老基金多。但是，投资基金的收益是以投资总额的最终收益率来衡量的，与份额的多少没有关系。也就是说，基金净值的高低仅反映了其过去所取得的利润，和其未来的业绩表现没有关系。如果说有关系，那也是过去的良好业绩可以在一定程度上预示未来的基金表现。

　　(2)新基金买低价股。有人认为，老基金购买的股票已经在高价位了，新基金将会买低价位的股票。实际上，由于基金的投资运作有着严格的流程，估值高的股票会被卖出，估值低的股票会被买进，因此，市场上不存在新基金专门买低价格或低估值股票的现象。

　　忠告26：把握时机，就是把握金钱索罗斯历来行为果断，在几次金融危机中的大手笔运作，给公众留下冒险家的印象。但是，索罗斯并不是一个盲目的冒进者，他既有认识机会的敏锐，又有捕捉商机的果断。一旦发现商机出现在眼前，马上像疯狂的赌徒一样毫不犹豫地把赌注押下去，而且数额相当大，因而赚足了钱。我们普通投资者也要学会把握好时机。

　　【该出手时就出手】

　　索罗斯在实际投资实践中，面对机会来临时从来就没有含糊过。1984年，索罗斯通过调查，发现积架公司的前景不错，投资的利润相当可观，他的业务专管拉菲尔只计划买25万股，因为原来索罗斯基金会在这个公司的股份已经占到了很大的数量，拉菲尔担心这样庞大的数量会对基金会的发展不利，所以很迟疑。

　　索罗斯却坚定地对拉菲尔说：“你不必在意我们的业务量在积架公司占有多大比例，既然它的股票肯定会上涨，那么大量购买又有什么错呢?”毫无疑问，索罗斯之所以敢于大手笔，甚至拿全部家当做赌注，就是因为看准了市场时机。

　　对于普通投资者来说，如果每次买卖的节奏正好能吻合股市的波动，自然可以最大化投资收益。但时机的选择又具有不确定性，索罗斯说过：市场走势不一定反映市场的本质，而是反映投资人对市场的预期。但是投资人往往是不理性的，因此更加深金融市场的不稳定性，投资时机也就不那么容易把握。

　　投资时机虽然具有不确定性，但还是有规律可循的。一个形象的说法就是：如果偌大的营业厅里，只有两三个人在看盘，这就告诉你该进场了，如果营业厅里挤得水泄不通，连上市、上柜都分不清，股票名字都叫不出来的大妈都告诉你该买股票了，就是该退场的时候了。

　　【选择时机的原则】

　　实证研究显示，每次都在市场最高点买进与每次都在最低点买进，从长期看，两者的回报率相差不到10%。这说明：花精力去抓市场高低点是没有必要的，长期投资才是重点。只要选择的是安全稳定、信誉优良的基金公司的基金，投资的时间较长，比如3到5年，一定会获利。但单笔投资如果能稍微判断一下进场的时机，至少可以少受短期套牢心理的煎熬。把握投资基金的时机只要掌握以下几个原则，就不会有大的偏差。

　　【1.根据经济发展周期判断买入时点】

　　股市是经济的晴雨表，如果股票市场是有效的，股市表现的好坏大致反映了经济发展的景气状况。经济发展具有周期性循环的特征，一个经济周期包括衰退、复苏、扩张、过热几个阶段。

　　一般来说，在经济周期衰退至谷底到逐渐复苏，再到有所扩展的阶段，投资股票型基金最为合适。当经济处于景气的谷底阶段时，应该提高债券基金、货币基金等低风险基金的比重，如果经济处于发展的复苏阶段，应加大股票型基金的投资比重。当经济发展速度逐渐下降的时候，要逐步获利了结，转换成稳健收益类的基金产品。

　　【2.根据基金募集的热度选择买入时机】

　　股市中的一个屡试不爽的真理是行情在情绪高涨中结束，在悲观中展开。

　　当平时不买股票的人开始谈论股票获利的可能性，当买卖股票成为全民运动时，距离股市的高点就为时不远了。相反，当散户们纷纷退出市场时，市场可能就要开始反弹了。

　　3.注意基金营销的优惠活动，节省交易费用目前，基金公司在首发募集或者持续营销活动期间，为了吸引投资者，通常会举办一些购买优惠活动。在持续营销活动中，基金公司一般会选择业绩优良的基金，投资这些基金通常比较安全，并且还能享受费率优惠，何乐而不为?

　　【4.申购基金要摆脱基金净值的误区】

　　投资基金的时候，人们通常觉得净值低的基金较容易上涨，净值高的基金不易获利，所以，基金在募集阶段、面值为1元时，投资者觉得很便宜，比较好卖。

　　实际上，净值的高低与是否容易上涨没有直接的关系。基金与股票在这方面是完全不同的，股票在价格很高时很容易回调，因为股价的上涨依赖于公司盈利能力的增强，如果公司盈利能力跟不上股价的上涨速度，股价必然会下跌。而基金投资是很多只股票的集合，基金经理会随时根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力、其所在行业的景气程度和市场变化来调整投资组合，随时可以选择更具潜力的股票替换原有的股票。因此，只要基金投资组合调整得当，净值可以无限上涨。相反，如果组合选择有问题，净值再低仍然存在继续下跌的可能。

　　所以，选择基金不应看净值的高低，而是要根据市场的趋势来判断。

　　【5.投资时机参考指标】

　　市场行情十分低迷时，特别是当基金交易处于折价状态是购买基金的良机。当市场呈现空头，并且行情将更趋低迷时，也是购买基金的良好时机。在这里，问题的关键是较为准确地判断出投资者决策时市场处于其运行周期的哪一阶段。关于对这个问题的研判，投资者应该广泛地收集信息，综合运用基本分析方法和技术分析方法，力图作出尽量可靠的结论。当然，投资者也不能将此问题绝对化，不能一定得等到底部才进场吸货。

　　忠告27：放长线，钓大鱼股票市场涨跌变化快速，一般投资大众可能没有足够的时间每日观盘，更没有足够的专业知识来分析并判断走势，因此常无法正确掌握市场走势而遭套牢，此时若能以定期定额投资的方式为之，分散投资时点，则可因平均投资成本的效用而避免套牢亏损。它是我们普通投资者放长线钓大鱼的好方法。

　　【基金的定期定额投资】

　　所谓基金定期定额投资，就是指投资者向基金销售机构提交定期定额申购业务申请，约定每月申购时间、申购金额和申购基金名称，由销售机构于每月约定申购日期，在投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种投资方式。

　　通过基金公司直销或者银行代销等渠道均可以办理定投业务。定时定额的投资方法，除了可以分散风险之外，也是一种强制储蓄的理财工具，适合于储备特殊用途的资金，比如教育金储备、养老金储备等。而且，定期定额的门槛比较低，最低每个月的投资额度仅100元，也是资金量较少的投资者提早进行理财规划的较好选择。

　　【有什么优势】

　　1.平均成本、分散风险采用定期定额投资的方式，投资者购买基金的资金是按期投入的，投资的成本也比较平均。普通投资者很难适时掌握正确的投资时点，常常可能是在市场高点买人，在市场低点卖出。而采用基金定期定额投资方式，不论市场行情如何波动，每个月在固定的时间投入固定的金额，不作人为判断。

　　2.小额投资、聚沙成塔“定时定额”可以让投资人预先以量人为出的方式设定投资预算，每个月固定经由银行或邮局账户自动转账投资，无形中会迫使投资人养成类似固定储蓄的习惯，同时经由时间的累积也可以产生聚沙成塔、发挥蚂蚁雄兵的巨大效果。

　　3.门槛低、收益好很多基金公司每月“定投”的申购下限放宽到了100元，低收入者同样可以轻易介入。定期定额投资的金额虽小，但累积的资产却不可小觎，如果投资三年以上，基金的年平均报酬率可达15%左右，几乎是定存利率(以利率5.5%计)的2.7倍以上。长期投资下来，其获利将远超过定存利息所得。投资期间愈长，在不同的期望报酬率下所获得的资产总额差距将愈大。以投资五年来看，基金的总资产额是定存总额的1.28倍。因此，加入定期定额投资的行列时间越长，越能累积更多的财富。

　　4.费率优惠，节省成本和普通申购一样，在银行做基金定投业务，投资者一般也可享受一定的费率优惠。为了扩大自己的业务，有些银行会不定期地推出一些活动，降低申购等交易的费用，给投资者一定的优惠。

　　【5.适合长期投资】

　　由于定期定额是分批进场投资，当股市在盘整或是下跌的时候，由于定期定额是分批承接，因此反而可以越买越便宜，股市回升后的投资报酬率也胜过单笔投资。对于中国股市而言，长期看应是震荡上升的趋势，因此定期定额非常适合长期投资理财计划。

　　【6.适合投资新兴市场和小型股票基金】

　　中长期定期定额投资绩效波动性较大的新兴市场或者小型股票型海外基金，由于股市回调时间一般较长而速度较慢，但上涨时速度较快，投资者往往可以在股市下跌时积累较多的基金份额，因而能够在股市回升时获取较佳的投资报酬率。

　　7.自动扣款，手续简单定期定额投资基金只需投资者去基金代销机构办理一次性的手续，此后每期的扣款申购均自动进行，一般以月为单位，但是也有以半月、季度等其他时间限期作为定期的单位的。相比而言，如果自己去购买基金，就需要投资者每次都亲自到代销机构办理手续。因此定期定额投资基金也被称为“懒人理财术”，充分体现了其便利的特点。

　　【如何办理定投业务】

　　如果要办理基金定投，投资者只需按银行和基金管理公司的相关规定提出申请，开通“基金定投”后，银行将根据投资者申请的扣款金额、投资年限，每月自动在其指定账户内扣款，操作十分方便。以民生银行为例，投资者只需持民生银行卡并开立相关的基金账户，即可在该行的柜面申请办理基金定投业务。

　　此外，各家已经开通此项业务银行的网络银行和电话银行同样也可以接受基金定投业务的办理。据介绍，民生卡客户只需开通个人网银专业版，即可通过民生网上银行办理基金定投业务，并可直接在网上银行完成基金账户签约和开户，而无须事先在银行柜面申请开户。

　　在网上银行完成开户后，投资者可以在网上进行基金的申购、赎回等所有交易，实现基金账户与银行资金账户的绑定，设置申购日、金额、期限、基金代码等进行基金的定期定额定投。与此同时，网上银行还具备基金账户查询、基金账户余额查询、净值查询、变更分红方式等多项功能，投资者可轻松完成投资。

　　【如何选择定投基金】

　　【1.选择投资经验丰富且值得信赖的基金公司】

　　由于投资情势瞬息万变，信息的第一手掌握相当重要，因此具有良好能力的基金管理公司拥有优势，才能为投资人赢得致胜先机。另外，定期定额投资时间长，选择稳健经营的基金管理公司可以维持一定的投资水准。

　　【2.定时定额应该持有长期投资的观念】

　　如果在下跌时停止扣款投资，可能会错失上涨时获取收益的机会。一直坚持在低迷时买进，投资者累积的低成本基金单位数，可能会为日后获取高额报酬打下厚实的基础。

　　【3.注意所投资的市场特质】

　　不是每只基金都适合以定期定额的方式投资，由于定期定额长期投资的时间复利效果，一定程度上分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，因此只要能坚守长期投资原则，选择波动程度稍大的基金，较适合作为“定期定额”的投资标的。

　　【4.市场走高时尽量不采用定期定额投资】

　　定期定额投资可达成长期理财目标，但市场在走高时，定期定额的回报会比单笔投资低。实际上，由于定期定额是采用小额分批进场的方式，假设每月定期投资1万元，持续投资1年，总共投资金额为12万元，由于第1个月的l万元与最后1个月的1万元的投资时间不同，买进价位也有差异，因此回报率也不相同。如果证券市场在走高的时候，投资人买进的价位将是逐渐升高的，因此，投资人1年前在较低价位一次性投资12万元的回报较为可观。

　　【5.设定目标】

　　每个月可以设定定时扣款目标，净值高时买进的份额数少，净值低时买进的份额数多，这样可分散进场时间。

　　【6.量力而行】

　　定期定额投资一定要做得轻松、没负担。分析一下自己每月收支状况，计算出固定能省下来的闲置资金。选择有上升趋势的市场。超跌但基本面不正确的市场最适合开始定期定额投资，即便目前市场处于低位，只要看好未来长期发展，就可以考虑开始投资。

　　【7.长期投资】

　　投资对象只要能遵守长期(5年以上)扣款原则，选择波动幅度较大的基金其实更能提高收益。而且风险较高的基金的长期回报率应该胜过风险较低的基金。持之以恒长期投资是定期定额积累财富最重要的原则，这种方式最好要持续3年以上，才能得到好的效果，并且长期投资更能发挥定期定额的复利效果。

　　【适合定投的人群】

　　一般来说，定期定额投资需要较长的投资时间，正因为此，才能减少市场短线波动影响到投资回报，此外，如果投资人在买进基金后，因为短期内无法忍受市场下跌或是因其他因素而卖出，也无法达到定期定额“长期平均成本”的本意。

　　【适合以定期定额方式进行基金投资的消费者：】

　　(1)身边有一定的资金但工作较繁忙、没有专业金融知识的人群。

　　(2)筹备教育经费和养老经费的父母。

　　(3)风险承担能力较弱的工薪阶层。

　　(4)在校的学生以及初人社会的年轻人。

　　忠告28：鉴往知来，把握市场趋势经济危机的爆发，往往是累积长期不稳定的情况所酝酿而发生的。历史的经验往往可以预测未来，因为历史往往会重演。

　　1929及1987年美国股市崩盘的类似之处：短期货币市场利率走高，造成股市资金动能不足，大量美元流入他国中央银行。1987年，美国联邦理事会没有注入等量货币造成资金流动性不足，下跌幅度36%，与1929年相似。每日价格的波动，与1929年相似。

　　索罗斯炒作方式与传统的金融投机者的炒作方式不同，传统的金融投机者在投资前做好调查研究，包括研究上市公司以前的业绩、分析市场前景、评估竞争对手、预测未来获利的机会，拿索罗斯自己的话说，这些“笨鸟”眼睛死死盯住的，就是以往的抛物线。(一品句子整理)他们往往走在曲线的后面，是紧紧追随交易曲线的忙碌者。索罗斯从来不从事物自身出发看待事物的发展，在进行投资时，索罗斯非常注重外在因素对金融市场的影响。

　　一般情况下，投资者往往只从经济形势本身的变化判断股票的涨落，并由此决定股票的购进或卖出，很少去关心军事问题。而索罗斯不同，他关注重大的军事事件对经济的影响，从而超前把握市场先机。

　　【把握先机的方法】

　　索罗斯是独特的，在预测未来发展态势时，索罗斯不仅形成了一整套理论，从哲学的高度分析，而且勇于实践，在实际行动中为自己的预测提供证据。让我们一起了解一下索罗斯获得超前把握趋势的能力的方法：1.广泛阅读报刊杂志等资料索罗斯从不花大量时间研究纯粹经济理论和经济政策，也不愿花大力气去研究什么股票分析报告，他主张，身为一名出色的金融投资家，要在广泛阅读报纸、杂志的过程中，运用自己的哲学思想来形成自己的见解和判断。

　　索罗斯订阅了30多种涉及各行各业的商业报刊，甚至包括《肥料溶液》、《纺织周刊》，以及他还没有涉足的某些行业的杂志。据说美国国内总共有100多家刊物、杂志把索罗斯基金会管理公司的名字列在邮寄单上。

　　他从多份年报和这些五花八门的期刊杂志中淘金，淘洗出来的不仅是各行各业的最新动态，而且还有那些对自己有启发的、有价值的、潜在的文化、社会、经济资讯。从这些资讯中，他孜孜不倦地搜寻某个公司经济的“突然的转变”，并将这种转变注入到潜意识中。只要时机一成熟，这些潜在的文化、社会、经济资讯就能快速转变成能让索罗斯确定投资方向的商机。这使得索罗斯比一般的金融投资家能更广泛地了解和掌握市场动向。

　　【2.调查分析企业情况】

　　索罗斯经常同1500多家公司保持密切的联系，以掌握它们的业务记录、产值状况、经营状况、股票行情等等。为了更加准确地掌握它们的实际情况，索罗斯和他的助手们直接到企业，调查该企业的经营状况和管理水准，即使在非常繁忙的时候，他也至少要和八家以上的企业主管面对面地谈话，来最终确定是否对该公司实行投资。

　　【忠告29：考虑清楚再投资】

　　索罗新的成功使得一些避险基金的经理人“只管总体金融面，不从事证券分析”，这些人都想跟索罗斯一样，做一个总体经济面的宏观投资人，不必再从事选股的工作。这些基金经理人忽视对上市公司做基本分析，不看年度报表，不管企业界的问题，也不管它们的竞争力，每一个人都想成为另一个索罗斯。

　　但是每个人遭遇不同，索罗斯一开始就接触套汇，加上他特殊的欧洲背景，促使他在套汇领域勤加钻研，所以他比较熟悉市场大势，但是一般的金融工作人员，不思在自己的领域中，坚守岗位，只是一味地跟进成功之后的索罗斯脚步，结果导致自己的失败。

　　对于普通的投资者来说，在投资之前首先要对自身情况有清楚的认识，做好自身定位，才能理性投资。

　　【看索罗斯如何在市场中取胜】

　　索罗斯驰骋投资领域，纵横捭阖，游刃有余，获得大量的财富。索罗斯很多重大的胜利都是在市场发生转折时取得的，索罗斯总是能很好地预计到某种证券的未来走势，因势利导。可是，人们还是不容易明白他是如何取得这样的经验和财富的。本章索罗新的真情告白，相信会让你收获匪浅!

　　【忠告30：市场永远是错误的】

　　我们投资者总是在市场中迷惑，想从中找到一劳永逸的规律。但是索罗斯认为市场永远是错误的。不过市场自身具有反身性，我们可以从中把握拐点，找寻投资机会。索罗斯告诫市场参与者，要想在市场上大展身手，必须看准市场上的重要拐点，寻找由盛而衰的关键点。

　　索罗斯认为市场永远是错误的，我们只能根据它的错误反其道而行，在投资实践中就全力对付市场的错误，并从中挖掘投资机会。因此他提出了著名的反身性理论：y=f(F)戈=F(f)这就是说，x和y都是它自身变化的函数——认识是认识变化的的函数，行为是行为变化的函数。我们一起来看看索罗新的反身模型。用每股营利当做潜在趋势的指标，用股价代表市场价格，两者差距就代表了市场的主要偏见，j者关系如下：最初，市场尚未留意到基本因素，但每股利润已充分表明了公司股票强劲的潜在趋势。逐渐地，市场开始注意到公司的突出表现，因而对股价期望大涨，价格高于营利。不过，市场中永远存在怀疑者，至此阶段期望下降，但是股价依然保持着强劲趋势，在股市中蒸蒸日上。经此考验，市场乃全面看好。最后，大家终于感觉到偏离太离谱，股价实在超高，营利也赶不上价格，期望降低。至此，市场又产生另一个偏离，悲观取代乐观，股价狂泻。甚至连潜在趋势也开始逆转，营利下降，似乎进一步证实下一阶段的看好实在太离谱。于是，悲观情绪统治市场，大家不问股价肆意抛售，矫枉过正，空头市场渐成。

　　【我们要正视自己的判断】

　　在投资的过程中，由于市场永远变换不定，它具有反身性。真正把握它的有效点是很难。我们在股市中犯错，永远也只能怪自己的判断，而不能怪罪市场。

　　如果不能正视自己，反省自己，只一味怪罪市场，你就永远不能进步。

　　忠告31：我投资，我把握索罗新的投资有他自己的独特的方式。他在投资过程中从不感情用事，同时拥有强大的直觉能力，从而在基金投资领域大放溢彩。他实践了我投资、我把握的信念，我们普通投资者在投资的过程中要形成自己独特的方式，不要人云亦云，跟风炒作。

　　【用我自己的方式】

　　索罗新的投资有自己的独特的方式，当别人在市场中全力追逐某一股票、某一产业集团、某一商品时，索罗斯却一如既往地完全沉浸在全球贸易复杂形势的分析中。与其他大多数人不同，他总是注重从世界金融领导人的公开讲话和这些领导人所作出的决定中，敏感地分辨出市场的发展趋势、运动和节奏。和大多数人相比，他对世界经济的因果关系理解得更为透彻。如果甲事件发生，那么乙事件会接踵而至，尔后丙事件又成为不可避免。这种思维方式一点不值得冷嘲热讽。实际上，这也是索罗斯成功的秘诀的关键之一。

　　忠告32：超前预测，把握获利方向索罗斯认为，认识永远是片面的。由于我们整体在认识上的局限性，所以在投资领域会产生荣枯效应?我们应该把握好这一效应，超前预测。当然这是投资者在宏观把握的时候需要学习的一种精神，具体操作起来，不要相信微观的预测，毕竟市场变幻莫测，我们还是谨慎为好。

　　【认识永远是片面的】

　　索罗斯认为，认识永远是片面的。历史的进程是参与者的错觉塑造的，一套富于衍生性的渗论往往最初被人们视做真知灼见，只有在它被解译为事实后，它的缺陷才暴露出来，然后将会出现另一套同样内涵丰富的但与之相反的新谬论，并且这一过程仍将不断进行下去。每一套谬论都提供一种新的经验，如果人们能够从经验中多少学一点东西，则这种更替就被称为是进步。

　　索罗斯同时认为：由于人认识上的局限性，所以，人的认识永远不可能达到绝对真理，因此，人的认识永远是片面的、不完全的。这种片面和不完全将会逐渐被累积，直到最后产生崩溃。反映到金融市场上，索罗新的观点就好理解了，由于人的认识永远是片面的和不完全的，因此，人的行为也自然永远不可能是正确的，所以市场永远是正确的。既然市场永远是正确的，那么，达到极点，市场必然会崩溃。

　　索罗斯在运用反身理论预测市场是尝试性的，正确与否在于市场，这种理论能保证预测正确时获利最大化，而错误时损失最小，甚至还能获利。索罗斯坚信反身理论可以帮助他指点迷津，认识并走出困境，获得巨大的投机成功。我们自己要意识到认识的片面性，最大程度地理解这种错误。并根据这种群体的错误性，去超前感知市场的可能方向。

　　忠告33：如果我错了，我承认索罗斯认为对于任何事情，他和其他人犯同样多的错误。不过，他的超人之处在于能够认识自己的错误。这便是他成功的秘密。我们也要承认自己犯正确的事实，理性分析，理性解决。正是“错误是成功之母”，我们要学会真正有效利用错误，为我们的成功做积淀。

　　【觉察错误】

　　索罗斯曾说：“人们认为我不会出错，这完全是一种误解。坦率地说，对任何事情，我和其他人犯同样多的错误。不过，我的超人之处在于我能认识自己的错误。这便是成功的秘密。我的洞察力关键是在于，认识到了人类思想内在的错误。”我们常常面临这样的选择，依据自己的分析判断所建立的头寸在获得了一定的利润后，因没有达到预期目标而没有平仓了结，这时市场走势开始发生与我们此前预期相反的情况。是我们的预测错了吗，砍仓?真是难以接受，于是固执地等待，任亏损扩大，要么不断追加保证金，要么最后的结局还是砍仓，承受更大的损失。为什么我们不能接受自己的错误呢!既然人类的认知具有不完整性，那么犯错误就再所难免，承认错误是人类最基本的素质之一。

　　索罗斯在投资领域的过人之处，并不在于其判断行情的准确率比别人高，要知道一次致命的失败就是以剥夺参与游戏的资格，而索罗斯总能东山再起，就在于他能比大多数人更为及时地发现自己的错误。他认为，在金融市场中犯错误当然不能引以为荣，但既然这也是游戏的组成部分，那就不必引以为耻，关键在于能及时发现错误，承认错误并纠正错误。

　　忠告34：冷静思考，大胆出击索罗斯认为面对机遇时，人最大的错误不是太大胆了，而是太保守。索罗斯告诉人们：当有机会获利时，千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时，给对方致命一击，即做对还不够，要尽可能多地获利。我们自己在投资的时候往往是因为贪婪的原因，不想放弃，因为恐惧的原因，提早撤退，结果导致自己的利益受损，那么学学索罗斯吧。该出手时就出手，该收手时就收手。

　　【该出手时就出手】

　　获得机会是一回事，能否抓住机会又是另外一回事。机遇只光顾那些有准备的头脑。有些机遇或现或隐，有些机遇稍纵即逝，没有清醒的头脑和果断的作风，机会就是跑到你的鼻尖上也会溜走。而有些人当机会来临时，还在那里犹豫不决。毕竟，投资的行动要投人大量的资金。而这些资金的投入，按照索罗新的说法，需要承担很大的风险。可高风险与高利润是对等的。所以，许多投资者在机会来临时往往犹豫不决，这其实是对高风险的回避。

　　索罗斯认为面对机遇时，人最大的错误不是太大胆了，而是太保守。索罗斯告诉人们：当有机会获利时，千万不要畏缩不前。当你对一笔交易有把握时，给对方致命一击，即做对还不够，要尽可能多地获利。索罗斯在机会面前的表现完全不同。他历来行为果断，既有认识机会的敏锐，又具有捕捉商机的果断。一旦发现商机出现在面前时，该下注时毫不犹豫地押下去，且押下的赌注决不嫌其数额大。只要抓住商机，就不会放过。

　　忠告35：要想获利，就得承担风险看到索罗斯征战金融界的纪录，一般人都会被他出手的霸气吓倒.也可以说豪气。很多人误以为只是命运之神特别眷恋索罗斯，认为只是赌赢罢了，赌输了还不是穷光蛋一个。其实索罗斯在从事冒险之前，是评估过风险，下过研究功夫的，他的冒险并不是不顾及安全，赌资虽大，但不是他的全部家当。他虽然时常豪赌，但也会先以资金小试一下市场，绝不会财大气粗到处拿巨资作战。

　　忠告36：应对风险，我自有招数索罗斯在高风险中获取巨利，是由于他对风险自有他的应对方式。他可以做到见坏快闪，认赔出场求生存;可以做到在有效分析和预测的基础上斥巨资买入卖出。这是索罗斯投资策略中最重要的原则。对于我们普通投资者来说.首先要学会怎样衡量风险，适当地作点预测，然后学一些应对风险的招数。

　　【1.根据投资风格衡量】

　　投资者可根据基金投资风格，了解基金风险的大概水平。总的来说，大盘价值型基金的风险程度较低，而小盘成长型基金的风险较高。

　　【2.根据行业集中度衡量】

　　基金是否集中投资在某个行业，还是分散在各个行业?基金的行业集中度决定了基金的表现会受到这个行业较大的影响。如果基金大量持有某个行业的股票，当这个行业的股票都大幅上涨或下跌时，基金的业绩也随之有较大幅度的变动。

　　【3.根据持股分散度衡量】

　　分析基金持股分散度的道理，与行业集中度相同。大量持有某几只股票的基金的风险会比分散投资的基金高。基金十大重仓股占资产净值的比例，是投资者了解持股分散度的一个有用指标。

　　【4.根据最差收益衡量】

　　投资者通过了解基金过往的最差收益，可以清楚地回答自己，我究竟能否承受这个程度的亏损?如果投资者不能承受基金如此的亏损水平，就应远离这只基金。

　　【5.根据机构评级衡量】

　　晨星(中国)等机构的星级评价衡量基金的风险调整后收益。它是基金的风险一收益特征的浓缩体现，是投资者快速了解基金的有力工具。

　　一般投资者选择基金虽然直接进入金融市场面临的风险小，但投资于基金仍然需要担当风险，因此我们在选择基金组合时，需要做一些整体市场环境的分析，作出适当的判断。

　　需要强调的是，选择优秀的基金进行投资，光从资料上去了解远远不够，我们更需要了解将来的经济发展趋势和变化，如利率的变化、通货膨胀的改变、消费指数等一些经济指标的变化。如果我们忽视经济趋势的变化，很有可能即使我们选择了最优秀的基金，还会亏损。因为即使我们在某一类型的基金中挑出了业绩最好的基金，但如果经济形势不利于这类证券的发展，我们仍然无从获利。所以从整个经济环境中分析风险，对于投资者来说非常重要。

　　忠告37：冒险，我能承受吗冒险不是忽略风险，豪赌不是倾囊下注。索罗斯是冒经过衡量后的风险.是建立在一定基础之上的冒险。甚至保本才是他投资的最初目的。我们普通投资者一定要问清自己，冒险，我能承受吗?下面给大家提供了一个风险自测表，可以对照着看一下。

　　投资有风险，入市需谨慎所谓“投资有风险，人市要谨慎”，作为普通的投资者，在进行投资之前一定要对各方面进行周密的考虑，选择适合自己的基金。投资者首先要考虑自己的需求和目标，近期内有没有用钱的计划、可投资的期限有多长、期望达到的投资收益率是多少等。其次，投资者需要客观地分析自己的风险偏好，也可借助专业的风险倾向测验，判定自己是风险偏好、风险中等还是风险厌恶，在此基础上，还要重点分析自己的财务状况，问一问自己到底能承担多大程度的损失，客观地评价自己的风险承受能力。对于厌恶风险的投资者来说，应选择风险相对较低的投资工具。

　　忠告38：充分利用组合，分散风险索罗斯涉及的投资领域比较广泛，不仅是股票、债券，还有股价指数、利率期货、外汇期货都纳入他的资源配置行列。普通的投资者不妨向他学习——在分散投资中，降低投资的风险。索罗斯认为：人对事物的认识并不完整，并由此影响事物本身的完整，得出与流行观点相反的看法。流行的偏见和主导的潮流互相强化，直到两者之间距离大到非引起一场大灾难不可，这才是你要特别留意的，也正是这时才可能发生暴涨暴跌的现象。

　　对于一般的投资者来说，可能无法做到像索罗斯那样准确无误的分析.但我们可以借鉴索罗新的“荣枯相生”理论，在每一个时期根据整个经济发展的态势找到金融主角，然后重仓出击。如果我们投资组合中所选中的基金类型绝大多数为金融品种，而且这些类型的基金中，我们根据风险调节的方法，选择业绩最好的基金进行投资，那么我们的投资组合将是非常优秀的。

　　【组合投资与风险分散】

　　在选择购买基金时，投资者最苦恼的大概是不知道该怎样进行投资组合，好像很多基金回报率都很高，但风险也很大。有些投资者想大量购买股票基金，又担心股市波动太大。投资债券基金又嫌债券获利太小，万一某类股票“时来运转”上涨很快，不是大失良机吗?还有人担心自己购买的基金中，会出现重复投资，比如某人购买的五只基金全部购买了一种股票，而且数量很大，如果股票价格下跌，损失将非常惨重。这里我们给出几种投资组合模式，供投资者参考。投资者可根据自己的情况，选择适合自己的投资组合。

　　根据投资专家的经验，要在投资中做到起码的分散风险，通常要持有10个左右的股票。

　　忠告39：别人抛砖，我得玉实践出真知，索罗斯在强调实践的同时强调考察，从身边的故事发现机遇。我们要学会在别人的故事里找到自己问题的答案。

　　忠告40：把握时机，就是把握金钱索罗斯总是在寻找股票市场里的行情突变，寻找可能出现的自我推进的效应.一自我推进的机制开始生效，股票价格就会出现戏剧性的上扬。索罗新的技巧在于先于其他人确认这种突变行情。索罗斯善于从宏观上的社会、经济和政治因素，分析在未来决定某行业或股票板块最终命运的因素，如果他的发现和实际股票价格之间存在着巨大的差距，那么获利的机会也就来临了。索罗斯往往独具慧眼，先知先觉，往往比其他投资者提早半年以上开始行动。

　　索罗斯在把握宏观环境中获利，索罗斯说：你的思考一定要全球化，不能只是很狭隘地局限于一隅，你必须知道此地发生的事件，会如何引发另一地的事件。他就是要投资人培养一种对大环境的把握能力，及时掌握经济的动向，调整自己的投资活动。

　　索罗斯从不愿花费大量时间去研究什么股票分析报告。他认为，那些华尔街的权威人士头脑僵化，所用的理论——技术分析理论已经过时，由他们做出的股票分析报告毫无理论依据。想要成为一名真正出人头地的金融投资家，必须要使用经济基本面分析。经济基本面分析内涵丰富，主要有对经济周期、通货膨胀指数、经济活动指标、金融指标、经济增长等诸要素的分析。

　　忠告41：该转换则转换，学会进退自如索罗斯赖以成功的最大秘诀就是他的心理素质。当许多人追随某一潮流时，他能敏锐地觉察到。他能够理解影响股票价格的力量，他理解市场有理智的一面，也有非理智的一面，而且他明白自己不是永远正确。当他决策正确时，他愿意大胆行事，充分利用机会的赐予;当他决策失误时，他能及时止损。我们要学会在有危机的时候，该转换则转换，要进退自如。

　　基金转换业务是指投资者在存续期间要求将其持有的全部或部分基金份额转换为基金管理人管理的其他开放式基金份额的行为。即投资者卖出一只基金的同时，又买入该基金管理公司管理的另一只基金。目前，我国有些基金公司在推出系列(伞形)基金，比如国泰金龙系列基金的时候，契约中有基金转换的约定。还有基金公司推出不同基金产品之间的转换业务，方便投资者购买旗下的基金。

　　要进行基金转换，投资者应认真分析宏观经济发展、国内宏观政策变化以及证券市场波动，从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进，而在高峰时卖出。在经济增速下降或股市低迷时，可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金。若经济增速开始提升，股市转暖，则应加重偏股型基金比重，以及已面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓，建仓成本也会较低。

　　【忠告42：在错误里升华】

　　“让你的亏损减小，让你的盈利奔跑。”很多投资人都以索罗斯作为自己的目标，不过要想做到如索罗斯所说的让盈利奔跑，很多人还需要积累经验。只有避开基金操作的误区，向着正确的方向前进，才可能做到让盈利奔跑。

　　【常见的错误】

　　【1.所有鸡蛋放在同一个篮子里】

　　“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”这一成熟的理财观念已越来越被广大民众接受，于是传统的存款一族正逐渐把目光转向股票、基金汇、黄金等投资品种，基金由于凭借其专家理财优势而被市场青睐。但部分投资者在购买基金时只投资某一基金公司产品、某一类基金产品，甚至只投资一只基金，从而承担了较大的市场风险。一位已经购买平衡基金的客户长期坚持投资的“三三制”，即每月工资有30%存款，30%保险，30%投资，而投资的主要途径就是购买各种类型的基金，尤其是新基金。这个客户满意地说，虽然每个基金收益不是很高，但每个月下来总体收益相当于给自己多发一份奖金，而且整体风险低。

　　【2.盲目认为新基金好】

　　有的投资者在挑选基金产品时，盲目追求“第一只”的概念，认为最新的就是最好的。事实上，基金产品的创新有一定风险，这个风险由谁来承担?实际上还是投资者。投资者在选择基金产品时.应主要考虑基金产品的风险收益特征、成熟程度等因素，而平衡型基金作为国际上非常成熟的产品，是很好的投资选择。中国证券市场没有做空机制，而且上下波动性很强。如果没有避险工具，市场单边下跌时，基金的风险就会相当大，而平衡型基金能有效通过资产的配置达到分散风险、增加收益的目标。

　　【3.对基金公司的认识不清】

　　目前中国基金市场还没有一个成熟的行业标准，一些基金评级机构目前的评级也基本上停留在基金排名上，并没有涉及对基金经理的评价。大部分投资者对于基金公司及基金经理的评定，只简单停留在对以往业绩的评价上。国外评定一位基金经理一般要看3—5年，10年时间才能产生一位明星基金经理。而中国基企业只有不到10年的历史，基金经理的平均任期只有1年半。因此，投资者在选择基金产品时应综合考虑公司股东背景、治理结构、投资团队的整体实力、产品的风险收益特征等多项因素。

　　【4.买基金像炒股票】

　　目前我国股市前景看好，但大批个人投资者“只赚指数不赚钱”，主要是因为个股走势受到诸多因素的影响，需要专门的研究才能发现。基金公司作为专业投资理财队伍的优势极其明显，能够作出最优投资决策，让投资者轻松分享经济增长而带来的投资回报。但部分投资者投资基金时低买高卖，像买股票一样进行短线操作，而忽视基金的抗风险性和长期收益能力，这样做是走向一个误区。

　　【5.基金规模方面的误区】

　　从基金产品上来讲，按照市场的深度与广度，基金品种的特点与所拥有的投资工具，公司的运营管理水平，每只基金应有它自己合理的规模。如果基金公司盲目追求发行规模，最终是会损害投资者的利益。

　　【6.投资目标不明确】

　　投资者不能忘记自己的投资目的。例如，股票型基金通常扮演资本增值的角色，而投资于债券型基金或者准货币市场基金往往是为了获得稳定的收益。

　　你可以不追随成长型热门品种，但一定要清楚你持有组合所期望达到的目的。

　　投资者需要根据自己的投资目标和投资需求的变化，确定其优先顺序，并据此不断地调整自己的投资组合。如果你的组合中某项投资妨碍你实现自己的目标，你就应考虑更换它。

　　【7.根本没有核心组合】

　　如果你持有许多基金却不清楚当初为何选择它们，就说明你的基金组合中可能缺少核心组合。针对每项投资目标，你应选择3—4只业绩稳定的基金构成核心组合，其资产可以占到你整个组合的70%—80%。国外投资者大多选择大盘平衡型基金作为自己的核心组合。

　　【8.过多建立核心投资】

　　核心组合外的非核心投资可增加你组合的收益，但同时也会给你的投资带来较大的风险，妨碍你投资目标的实现。因此，投资比例要适当。

　　【9.投资组合失衡】

　　好的基金组合应是一个均衡的组合，即组合中各类资产的比例应维持在相对稳定的状态。随着时间的推移，各项投资的表现各有高低，某些品种表现特别好或特别差，都会使整个组合“失衡”，你需要及时调整。例如，如果你的基金组合是债券型占25%，小盘成长型占10010，大盘平衡型占65%。假如小盘成长型大涨，则可能使你的组合中小盘成长型的比重过高，你就应及时调整自己组合中的资产比例，使之恢复原定状态。

　　【10.过多持有基金】

　　持有基金数目过多，常常会使投资者眼花缭乱、不知所措。遇到这种情况，你不妨考虑“该基金在你的整个投资组合中充当什么角色”，然后来进行筛选。

　　基金数目过多的话，对分散风险已无太大的意义。

　　【11.同类基金选择失当】

　　你持有的基金是什么风格?你是否持有过多同类风格的基金?你应将持有的基金按风格分类，并确定各类风格基金的比例。当某类风格基金的数目过多时，应考虑选择留下其中业绩排名较好的，而卖出业绩排名较差的。

　　【12.成本意识不够高】

　　如果两只基金在风格、业绩等方面都很相似，不妨选择费用较低的那一只。

　　从较长时期看，年度运作费率为0.5%的基金和2%的基金在收益上会有很大差别。

　　【13.没有一个量化标准】

　　投资者应设定卖出基金的量化标准。例如，当损失超过15%时，或当基金更换经理人时，将其卖出。你需要确定自己的风险承受水平，确定属于你自己的衡量基金表现的标准。当标准确立时，你需要严格按照自己的标准来操作。

　　【14.不了解持有的基金】

　　基金的种类不同，投资方向不同，其内含的风险和收益也不同。投资股票的基金风险程度高于投资债券的基金，但同时股票基金的平均收益率也高于债券基金。同是股票基金，也会因为不同的投资方向而形成不同的风险收益关系，比如，投资于能源、公用事业的基金风险较投资于新兴产业的基金要低得多。另外，基金管理人各自的投资风格也会影响基金的表现。

　　【15.过高期望回报率】

　　长期来看，各国的投资基金有一相应的平均获利水平，20世纪50年代至80年代，美国共同基金的平均获利率为10%—12%，在我国台湾，这一平均水平大约为19%。如果期望自己的基金能带来远高于平均值的收益回报，那么您很可能会失望。投资者应该清楚地认识到，基金投资回报不是凭空掉下来的，虽然投资回报相当程度上归功于基金经理的投资操作，但不可否认，它与资本市场的走势息息相关，如果不顾市场行情的变化而坚持不切实际的期望，就会错失正确的进出时机。

　　【16.过度信任专家理财】

　　任何投资活动都存在风险，收益与风险是对等的。虽然证券投资基金是专家理财，能实现分散非系统性风险，但是投资就会有风险，选择专家理财依然需要认识风险，控制风险。

　　【17.为抢时机反复进行追高杀跌】

　　有许多在证券市场搏杀过的人，习惯了短线跟风的投机方式，便以同样的操作方式来对待开放式基金，这是完全错误的。基金本质上是一种中长期的投资工具，开放式基金按照净值交易又进一步排除了短线投机的机会，故太过短线的抢时机进出或追涨杀跌不仅不易赚钱，反而会增加手续费，加重损失。

　　【18.贸然投资】

　　投进者选择基金时除了对基金和市场作综合分析外，还应该比较投资于这个市场的各基金之表现，只有业绩突出且表现稳定的基金才是真正值得投资的基金，所以耐心地多看几份基金报告，多作比较，才能避免投资时的盲从。

　　【错误想法】

　　概括地来说，许多投资者存在着以下一些错误的想法：1.基金无风险有一些投资者认为基金就是一个高收益无风险的投资品种，虽然2006年投资于基金收益率均很高，但是这只是一时的环境。专家认为基金同样也有风险，2004.2005年基金就有不少亏损的。尽管现在是牛市，股市中长线看肯定是上涨的，但阶段性调整也是不可避免的。

　　【2.越便宜风险越小】

　　有一些基金投资者错误地认为，越便宜的基金风险越小，因而盲目地购买净值低、业绩并不突出的基金。在这种错误心理的误导下，有些投资者对牛市中发行的新基金避而远之，认为牛市发行的基金意味着建仓成本高，跌破面值的风险最大。还有人觉得，股市向好，不妨用炒股票的办法炒基金搏差价。这完全是一种错觉，净值的高低与是否容易上涨没有直接的关系。基金投资是很多只股票的集合，基金经理会随时根据个股股价的合理性、公司经营的竞争力、其所在行业的景气程度和市场变化来调整投资组合，随时可以选择更具潜力的股票替换原有的股票。只要基金投资组合调整得当，净值可以无限上涨。相反，如果组合选择有问题，净值再低仍然存在继续下跌的可能。所以，不要有贪便宜的心理.而要看到事物的实质。

　　3.赌一把，短期致富有一些基金投资者把基金当作股票来“炒”，在净值下跌的时候申购，在净值上涨的时候赎回，频繁地买卖基金。部分投资者由于没有踏准节拍，不仅没有分享到基金的收益，甚至还可能亏了不少。

　　对此专业理财人士提醒，不能用赌博的心态来“炒”基金。虽然基金发行火爆，买基金的市民越来越多，但很多投资者并没有享受到股市红火的“盛宴”，一个最主要的原因就是基金投资者还保留着以前炒股票的传统思路，把基金当作股票来“炒”，频繁地买卖基金，这样进行短线操作，实际获利的并不多。

　　有一些投资者，尤其是刚刚进入基金市场的投资人，以过去一年买基金迅速赚钱的事实，预期未来短期内获得多少收益，幻想短期内迅速发财。其实心态好，才能直面基金风险，才能投资股票型基金，别总想着一夜暴富，暴涨之后往往暴跌，只有慢慢涨才能涨得更好，才能有更好的收益。大干世界，物欲横流，只要耐心守住自己的一亩三分地，总会有收获的。所以短期想要发财的心理还是收敛的好。

　　【4.保本基金可以完全保本】

　　有一些投资者以为保本基金可以完全保本。保本基金通常是以保本和增值为目标，主要投资于风险很低、高分红和回报的证券，以保证投资者到期能得到本金加收益的基金，一般能获得高于同期银行存款利息的回报，是一种储蓄替代产品。但多数保本基金的定义是“投资者在发行期内购买，持有3年期满后，可以获得100%的本金安全保证”。也就是说，3年之内投资者如果需要用钱，照样要承担基金涨跌的风险和赎回手续费。

　　其实保本基金之所以叫保本，是指保本基金可以控制本金损失的风险。基金持有人持有到期，如果可赎回金额高于或等于其投资金额，基金管理人将按赎回金额支付给投资者。如果可赎回金额低于其投资金额，基金管理人将按投资金额扣除已分红金额支付给投资者，并由担保人提供担保。

　　【错误的做法】

　　在具体操作上，有的基金投资者会犯以下的错误：1.盲目投资有一些投资人并不知道自己的风险承受力，对基金品种的风险系数也不加以分析，稀里糊涂就投资于基金。其实，风险承受力和风险态度是很容易明了的。我们常说量力而行，实际就是一个风险承受力的问题。至于风险态度，投资者很容易理解资产安全性、兑现便利性和收益性的关系。选择资产安全，就意味着放弃部分收益，所以要了解到风险的比例系数，才能更好地获得收益，而不是不顾及风险的大小和比例的调配，稀里糊涂地进行投资。

　　还有一些投资者容易跟风。其实市场热捧的基金，往往有较多的广告宣传效应渗透其中。其管理和运作能力到底如何，仍然是个未知数，只能从今后的实际投资运作中得到进一步的验证。对于带有极强预测成分的基金，投资者应当进行综合分析，才能做出最后的投资判断，而不应盲目跟风。不要别人都说哪只基金好，你自己就不闻不问了，直接买了那只基金，而不真正考察它的质量和自身的情况。作为投资者如果不想自己的投资资金缩水，最好先对基金了解清楚再行动。

　　【2.以过往业绩作定论】

　　有一些投资者，尤其是新进投资者，基于过去的基企业绩，预期未来的收益。过往业绩不代表未来业绩，其实股票和债券波动大，我们应该全方位考量.

　　而不应只盯着它的过往业绩，更应该根据各种信息分析它的发展前途。

　　【3.害怕高净值】

　　有一些投资者容易患上净值恐高症，认为基金的净值很高，已经没有上升空间了，不值得买。真的是净值越高，风险越大吗?其实将基金份额净值的高低作为投资的依据是基金投资的误区。

　　【4.买新不买旧】

　　有一些国内投资者喜欢购买新发的基金，新发基金在认购期的宣传力度很大，容易给投资者带来视觉和听觉上的冲击。其实新基金是很难判断其优劣的，盲目“追新”不可取。由于新基金没有历史数据，无法判断其运作能为，哪怕是某支基金的复制品。

　　中国有句俗话叫“三岁看老”，要“看老”，也得等到孩子长到三岁吧，没有人一出生就能够“看老”的。选择基金也一样，一个没有历史的新基金是很难作出评判的。和国内基金持有人相反，美国基金投资者在选择基金时明显“喜旧厌新”。

　　【5.倾囊而出甚至贷款投资于基金】

　　有一些基金投资者受基金火爆和赚钱效应的影响，头脑一热，想出贷款买基金的招来。据银行工作人员介绍，2007年，有不少客户来办理房产抵押贷款.

　　而他们办理房产抵押贷款的主要用途竟然是购买基金。然而值得提醒的是，通过这种方式买基金，成本无形增加。按照目前的利率来算，成本约在8%左右，就是说，还没有投资之前，你已经背负了8%的投资成本。何况，2007年股票市场行情不定，完全乐观很有可能招致损失，大家应该慎重选择。

　　6.波段操作，频繁买卖有一些基金投资者就喜欢波段操作，见钱为安。其实基金投资不适合波段操作。首先，投资者很难预测阶段性高点和低点，不可能提前进行操作，一旦看到市场下跌再赎回，很可能卖到低位上，近期不少基金投资者都有这样的经历：其次，基金申购赎回费用相对较高，将抬高成本，不利于短线操作;最后，再次买人时机难以有效把握，很可能低卖高买。

　　【7.高抛低吸】

　　有一些投资者在实际操作中，赎回基金并非是处于调整投资的考虑，也不是不看好原有的基金。恰恰相反，他们有时是因为持有的基金表现太过突出才考虑“逢高了结”的，并且希望当该基金净值下降时再申购，以实现高抛低吸的操作。然而，尽管并不能完全排除这类操作成功的可能性，但是从理论上讲，这种操作并不可取，而且如果考虑到赎回和申购的费用，其获利的可能性就更小了。基金净值虽然与股市密切相关，但股市“投机”的理念却不适合开放式基金。

　　股票更像是商品，其价格受市场供求的影响而波动;而基金则是货币，其价格由其价值决定，与市场供求没有关系，也就是说开放式基金不具备投机性。

　　【8.不闻不问】

　　有一些基金投资会认为我是长线投资，牛市熊市都对我有利，所以买了基金之后就不闻不问了。

　　不错，基金投资要求的是中长线投资，但这并不意味着你可以对它不闻不问。你应该将关心基金每天的净值升跌放在次要位置，转为细致观察你的基金投资组合，基金投资策略的改变。还有，基金的运作不是基金经理个人的投资行为，关注基金管理公司比关注经理、净值更加重要。 ( . )

　　【9.崇拜基金经理】

　　有一些投资者非常崇拜基金经理，某个基金经理以前管理的基企业绩不俗，现在跳槽去了另一家基金公司去管理另一只基金，这些投资者就紧跟基金经理的脚步，也更换门庭转换基金。

　　的确，基金取得好业绩与基金经理的贡献分不开，但更重要的是基金研究团队的力量，尤其不能忽视基金研究员的贡献。因为多数上市公司基本面的研究是由他们来完成的。因此，基金经理的变动不应成为调配基金品种的唯一理由。

　　索罗斯认为，人们对于考虑的对象，总是无法摆脱自己观点的羁绊，顺理成章，人们的思维过程也就不能获得独立的观点，其结果是人们无法透过事物的现象，毫无偏颇地洞察其本质。而索罗斯却对金融市场有一种敏锐的直觉，这种直觉是建立在他对金融市场和投资知识了解的基础之上的。1953年，索罗斯从伦敦政治经济学院毕业。他给城里的各家投资银行发了一封自荐信，最后Si-flger&Friedlandr公司聘他做了一个见习生，他的金融生涯从此揭开了序幕。

　　【正确对待错误】

　　1.一旦发现了错误，要充分施展补偿性自救，争取促使投资成功。

　　索罗斯给所有的投资者提供了一个好榜样。如在1987年10月股票市场的那场大灾难中，索罗斯主动退出了一些项目投资股份，尽管事后他本人感觉撤退为时太早。不过詹姆士·马龟兹分析，索罗新的放弃是为了第二天更好地进攻，也唯有如此方能阻止事态的进一步恶化。马龟兹说：“对大多数人来说，要接受这样的后果是非常困难的，可是，索罗斯却能够做到，因为他坚信他有能力弥补这些损失。确实他也做到了，1987年之后他取得了巨大的成功。

　　索罗斯正是依靠自己的才智，征服了世人，成为金融投资者顶礼膜拜的偶像。

　　【2.要对自己有信心】

　　索罗斯曾认为，他在金融市场的成功，唤醒了他孩童时代的万能幻想，并以自己庞大的经济实力来证明自己是一个了不起的人。1985年，新闻记者唐·多福门问他：“如果你有机会重新活一次，你准备做什么呢?”索罗斯说：“这基本上没可能发生，但是从我的角度来看，这也完全是可以发生的事件。”

　　索罗斯在他的日记中曾写到：“我认为我是懂得了即将发生的这个过程，这个革命性的过程。我比大多数人强，因为我有理论，一套理性的框架，可以运用它。这是我的特别之处，很实在，因为我在金融市场遇到过相同的过程。”精湛的理性构架和丰富的事件过程形成了他高度的自信。

　　【3.要有坚强的意志】

　　索罗斯认为，要想成为一名出色的金融投机家，必须具有钢铁般的意志。

　　在索罗新的投资世界里，他保持冷静、超然，目的趋向很重要，目的就是活力。他不随国内多数人起舞，避免跟股票谈恋爱。他曾说：“我不是冷血动物，我是冷血投资动物”。

　　【忠告43：寻求套利的机会】

　　索罗斯对冷门的东西特别感兴趣，1960年，他发现一家德国保险公司——联合.若以它的资产价值相较，股价实在太低了，他便开始推荐联合的股票，结果此股票涨了三倍。

　　在众多资深投资人士的眼里，套利有其魔鬼的一面，也有其天使的一面。其实资本市场无处不“套利”，它是精明理财者惯用的手法，可让人快速发财致富，但如果套利方式运用不当，也可能让人倾家荡产。

　　【认识套利】

　　套利也叫交易价差，一般特指期货市场上的参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买人和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。它是投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术。

　　随着金融市场的发展和个人投资意识的加强，套利已不是理财专家和资本市场大鳄级别的操盘手的专属，它已渐渐为精明投资者所应用。在股票、外汇、国债、黄金以及期权、期货等等市场都可套利。对于一个信息披露制度、交易制度有待健全的市场来说，提供的套利机会就更多。有人指出，套利是投机行为，是一种因市场制度建设不健全、市场操作行为不规范而给投机者有机可乘的操作方式。然而，资深投资者并不认同这个观点。在专业投资人士看来，套利不仅仅是赚取价差，而具有更深刻的内涵。在投资学中，套利的定义是指在投资过程中，通过调配手中的资产，达到资产配置的最大化。

　　在我国金融市场上曾发生过多个套利致富传奇故事。家喻户晓的股神“杨百万”，便是套利暴富的成功范例。

　　忠告44：根据自己的目标，作自己的决定索罗斯说，他的特长就是没有特定的投资作风。量子基金成立以来，有时做多，有时放空，有时玩股票，有时买债券，期货没少做，衍生性金融商品，他还是使用的鼻祖之一。1970年初起，索罗斯开始投资于金融市场相当不成熟的日本、加拿大、荷兰，之后又投资石油公司、银行、国防公司、农业公司的股票而获得丰厚的报酬。1973、1974年股市重挫时，索罗斯以放空方式赚钱。

　　作为一名投资者，不要总是随大流，看别人买什么样的基金，自己就跟着买。就好像买衣服，流行的不一定是合适的。要学会选择适合自己的投资方式。

　　一般来说，基金与股票有本质的不同，因此投资者对其进行投资的方法与技巧也应有别于股票投资。而且，不同种类的基金所蕴含的风险不一样，因而，投资的策略和方法也有很大不同。投资者选择什么样的基金方式，主要应与所选择投资的基金的风格相适应。

　　【附录：基金术语大盘点】

　　【基金的认购】

　　指投资人在基金募集期按照基金的单位面值加上少量手续费购买基金的行为。

　　【基金的申购】

　　指投资人在基金成立之后，按照基金的最新单位资产净值加上少量手续费购买基金的行为。

　　【基金的赎回】

　　指投资人将已经持有的开放式基金单位出售给基金管理人，收回资金的行为。

　　【基金募集期】

　　指基金合同和招募说明书中载明，并经中国证监会核准的基金份额募集期限，自基金份额发售之日起最长不超过三个月。

　　【基金的开放日】

　　所谓开放日指基金契约规定的投资者可以在销售网点办理基金申购、赎回交易业务日期。

　　【基金发起人】

　　指发起设立基金的机构，它在基金的设立过程中起着重要作用。国外基金的发起人大多数为有实力的金融机构，可以是一个也可以是多个。在我国，基金发起人通常也是基金管理人。

　　【基金价格】

　　主要分为封闭式基金价格与开放式基金价格。封闭式基金的价格包括一级市场的发行价格和二级市场的交易价格两种。封闭式基金的发行价格是指基金发行时由基金发行人所确定的向基金投资人销售基金份额的价格：基金的市场价格是指基金投资人在证券市场上买卖基金份额的价格。开放式基金的价格是指基金持有人向基金公司申购或赎回基金份额的价格，它以基金份额资产净值为基础加减一定手续费进行计算。

　　【基金资产总值】

　　基金资产总值是指一个基金所拥有的资产(包括现金、股票、债券和其他有价证券及其他资产)于每个营业日收市后，根据收盘价格计算出来的总资产价值。

　　【基金清算费用】

　　指基金合同终止时清算所需费用，按清算时实际支出从基金资产中提取。

　　【销售服务费】

　　主要用于支付销售机构的佣金，以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等。

　　【基金年度运作费】

　　主要包括管理费、托管费、证券交易费和其他费用等，从基金资产中直接扣除。

　　【基金拆分】

　　把原来一个老基金的净值人为地降下来，同时给基金持有人成比例地扩大基金持有份额。其实基金拆分对原来的基金持有人并没有特别的意义。不考虑基金拆分后的新申购，那基金拆分完全是换汤不换药。

　　【基金复制】

　　基金招募书基本相同，也就是相同的投资策略、相同的资产组合方式、相同的股票研究队伍、相同的股票备选池，而且是相同基金经理。两个基金所持有的股票可能不一样，因为购买的时机可能不一样。这就是所谓的基金复制。

　　【基金转托】

　　指投资者在变更办理基金申购与赎回等业务的销售机构时，销售机构之间不能通存通兑的，可办理已持有基金份额的转托管。办理人在原销售机构办理转托管转出手续后，可到其新选择的销售机构办理转托管转入手续。

　　【基金托管协议】

　　指规范基金组织和基金托管人之间的资产托管关系、各自职责和权益及其他有关事宜的法律性文件。它的内容包括：基金资产构成、托管期限和方式、基金组织和基金托管人的各自职责和权益、托管费用、投资项目的清算事项、资产估算和统计、信息披露等。

　　【基金合同】

　　指作为契约型投资基金设立和运作的首要文件。其内容包括投资基金从设立、运作、到终止全过程中当事人的行为、权利和义务。

　　【基金合同生效日】

　　指基金募集期满，基金募集的基金份额总额超过核准的最低募集份额总额，并且基金份额持有人人数符合相关法律法规和基金合同规定的，基金管理人依据《基金法》向中国证监会办理备案手续后，中国证监会的书面确认之日。

　　【投资风险】

　　指证券投资遭受损失的可能性。这种可能性表现为预期投资收益未能实现或未能全部实现，以及投资本金遭受损失等。投资风险包括系统性风险和非系统性风险。系统风险包括政策风险、利率风险和通货膨胀风险等，非系统风险包括信用风险、经营风险和财务风险等。有效的投资组合不能避免系统风险，但可以分散非系统风险。

　　【基金持有人大会】

　　由全体基金份额持有人或委托代表参加。大会主要讨论有关基金持有人利益的重大事项，如修改基金合同、终止基金合同、更换基金托管人、更换基金管理人、延长基金合同期限、变更基金类型以及召集人认为要提交基金持有人大会讨论的其他事项。

　　【机构投资者】

　　指符合法律法规规定可以投资证券投资基金的在中国注册登记或经中同政府有关部门批准设立的机构。

　　【个人投资者】

　　指符合法律法规规定的条件可以投资证券投资基金的自然人。

　　【合格境外机构投资者(QFII)】

　　QFII制度是指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。引入QF11机制的意义自然是吸引境外有资格的机构投资者来中国资本市场投资，更直接的目的是为中国资本市场带来大量新增的境外资金。

　　【社保基金】

　　全称为全国社会保险保障基金，是指全国社会保障基金理事会负责管理的由国有股减持划人资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益形成的由中央政府集中的社会保障基金。

　　【离岸基金】

　　指一国的证券基金组织在他国发行证券基金份额，并将募集的资金投资于本国或第i国证券市场的证券投资基金。

　　【在岸基金】

　　指在本国募集资金并投资于本国市场的证券投资基金。

　　【建仓】

　　对于基金公司来说就是指一只新基金公告发行后，在认购结束的封闭期间，基金公司用该基金第一次购买股票或者投资债券等。对于个人投资者，建仓就是指第一次买基金。

　　【持仓】

　　即持有你手上的基金份额。

　　【加仓】

　　指建仓时买人的基金净值涨了，继续加码申购。